Назад к тренду дня: Автомобильная и ракетная компании Илона Маска могут стать одной
Рейтинг Poly · из тренда дня

Сделки с аффилированными сторонами: 10 сделок основателей и решения судов

Миноритарии Southern Peru Copper выиграли около $2 млрд в Делавэре, хотя специальный комитет одобрил сделку, а покупку SolarCity Илоном Маском признали «полностью справедливой».

  • №1: Tesla–SolarCity (2016)
  • 10 мест

01Итоговый список

Ведущие ИИ независимо составили свои списки из десяти мест. Сверху — один итог, который легко проверить: у каждого места есть причина, список ИИ, которые его включили, и источник, если ИИ его дали.

Порядок: от большего согласия ИИ к меньшему.

Яркая плашка — этот ИИ включил пункт в свой список. Тусклая — не включил.

  1. 1

    Tesla–SolarCity (2016)

    Сделка на $2,6 млрд, которую Делавэр назвал «полностью справедливой», но «далеко не идеальной». Остальные директора Tesla урегулировали дело за $60 млн. 85% «за» — это от поданных голосов, а не явно от независимых держателей.

    Включили: Claude, Gemini, DeepSeek. Не включили: Meta, Nova, Wenxin.

    В их списках: Claude: 8 · Gemini: 3 · DeepSeek: 1

    Что отметил каждый ИИ 3
    • Claudeместо 8

      Судья признал сделку «полностью справедливой», но раскритиковал процесс совета директоров; Верховный суд штата Делавэр это подтвердил.

      Источник ↗
    • Geminiместо 3

      Илон Маск владел 22% обеих компаний и возглавлял обе; ISS назвал сделку конфликтным спасением, но 85% акций Tesla, не связанных с Маском, проголосовали «за», а Суд канцлера Делавэра признал её полностью справедливой.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 1

      $2,6 млрд за сестринскую компанию на грани банкротства: 85% акций, не связанных с контролёром, проголосовали «за», но суд назвал процесс «далеко не идеальным».

      Источник ↗
    3 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  2. 2

    Dell Technologies–Class V (трекинговые акции VMware, 2018)

    Выкуп на $23,9 млрд, который 61% незаинтересованных держателей одобрили только после поощрения. Держатели всё равно выиграли мировое соглашение на $1 млрд — рекорд до суда для дела о фидуциарных обязанностях в Делавэре.

    Включили: Claude, Gemini. Не включили: Meta, Nova, DeepSeek, Wenxin.

    В их списках: Claude: 2 · Gemini: 1

    Что отметил каждый ИИ 2
    • Claudeместо 2

      Истцы требовали $10,7 млрд и получили $1 млрд наличными — самое крупное возмещение до решения суда в деле о фидуциарных обязанностях директоров в Делавэре.

      Источник ↗
    • Geminiместо 1

      Майкл Делл и Сильвер Лейк подняли сумму выкупа на $5 млрд и довели денежную часть до $14 млрд после того, как Карл Айкан и ISS возглавили бунт акционеров, не связанных с контролём.

      Источник ↗
    2 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  3. 3

    Viacom–CBS (2019)

    Около $30 млрд вместе. Миноритарии CBS не голосовали, потому что NAI одобрила сделку письменным согласием. Два иска вернули $122,5 млн и $165,5–167,5 млн; источники расходятся во второй цифре.

    Включили: Claude, DeepSeek. Не включили: Meta, Gemini, Nova, Wenxin.

    В их списках: Claude: 3 · DeepSeek: 2

    Что отметил каждый ИИ 2
    • Claudeместо 3

      Два отдельных иска миноритариев по слиянию под контролем Самнера Редстоуна урегулированы на $122,5 млн и $167,5 млн.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 2

      Контролируемая сделка на $30 млрд, и миноритарии CBS вообще не голосовали: NAI, холдинг Редстоуна, одобрил письменным согласием; мировые соглашения составили около $288 млн.

      Источник ↗
    2 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  4. Тройка подробно ↓
  5. 4

    Samsung C&T–Cheil Industries (2015)

    Слияние на $8 млрд прошло с 69,53%, едва выше двух третей, которые требовались, после того как ISS и Glass Lewis рекомендовали против. Корейские суды оставили его в силе, а Ли Чже Ён оправдали в 2025 году.

    Включили: Claude, DeepSeek. Не включили: Meta, Gemini, Nova, Wenxin.

    В их списках: Claude: 5 · DeepSeek: 3

    Что отметил каждый ИИ 2
    • Claudeместо 5

      ISS и Glass Lewis рекомендовали голосовать «против», корейские суды отклонили иск Эллиотт Менеджмент, а голос «за» от пенсионного фонда позже стал политическим скандалом.

      Источник ↗
    • DeepSeekместо 3

      Слияние на $8 млрд одобрено с 69,53% голосов — чуть выше порога в две трети, — после того как ISS рекомендовал против, а Эллиотт Менеджмент голосовал «против».

      Источник ↗
    2 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  6. 5

    Oracle–NetSuite (2016)

    Тендерное предложение на $9,3 млрд для компании, в которой Ларри Эллисону также принадлежал крупный пакет. Верховный суд Делавэра признал его правым в 2025 году. Заявленное мировое соглашение на $17,5 млн не вяжется с этой победой в защите.

    Включили: Claude, Gemini. Не включили: Meta, Nova, DeepSeek, Wenxin.

    В их списках: Claude: 9 · Gemini: 4

    Что отметил каждый ИИ 2
    • Claudeместо 9

      Оферту на $9,3 млрд для компании, в которой у Ларри Эллисона тоже была крупная доля, в 2025 году оставил в силе высший суд Делавэра.

      Источник ↗
    • Geminiместо 4

      Ларри Эллисон владел 41% NetSuite; крупный инвестор T. Rowe Price бойкотировал оферту, и Эллисону пришлось ждать, пока свои акции не сдадут 53% независимых акционеров.

      Источник ↗
    2 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  7. 6

    CK Hutchison–Power Assets (2015)

    Никто ничего не получил, потому что миноритарии сорвали сделку. 49,23% проголосовали против слияния на $12,4 млрд семьи Ли, для которого требовалось 75%, после того как ISS и Glass Lewis рекомендовали голосовать против.

    Включили: DeepSeek. Не включили: Claude, Meta, Gemini, Nova, Wenxin.

    В их списках: DeepSeek: 7

    Что отметил каждый ИИ 1
    • DeepSeekместо 7

      Слияние со связанной стороной на $12,4 млрд отвергли миноритарии: 49,23% проголосовали «против», а ISS и Glass Lewis рекомендовали отказаться.

    1 ИИ поставили сюда
    источник не указан
  8. 7

    Southern Peru Copper–Minera México (Grupo México, 2005)

    Специальный комитет одобрил сделку, однако Делавэр признал и цену, и процедуру несправедливыми. Присуждённая сумма — переплата в $1,263 млрд, около $2 млрд с процентами, подтверждена в 2012 году: самый большой счёт в этом списке.

    Включили: Claude. Не включили: Meta, Gemini, Nova, DeepSeek, Wenxin.

    В их списках: Claude: 1

    Что отметил каждый ИИ 1
    • Claudeместо 1

      Верховный суд штата Делавэр оставил в силе решение примерно на $2 млрд, хотя независимый специальный комитет вёл переговоры от имени миноритариев.

      Источник ↗
    1 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  9. 8

    News Corp–Shine Group (2011)

    News Corp Руперта Мердока заплатила $675 млн за телевизионную производственную компанию его дочери. Иски акционеров вынудили выплатить $139 млн по мировому соглашению, и эти деньги вернули компании (по одному источнику).

    Включили: Gemini. Не включили: Claude, Meta, Nova, DeepSeek, Wenxin.

    В их списках: Gemini: 10

    Что отметил каждый ИИ 1
    • Geminiместо 10

      Руперт Мердок заплатил $675 млн за телепроизводственный бизнес своей дочери Элизабет Мердок, что вызвало бунт акционеров и вынудило к соглашению на $139 млн.

      Источник ↗
    1 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  10. 9

    MSG Networks–Madison Square Garden Entertainment (2021)

    Семья Долан сидела по обе стороны сделки о слиянии только на акциях. Мировые соглашения на $85 млн и $48,5 млн были одобрены в 2023 году; размер сделки и независимое голосование не найдены.

    Включили: Claude. Не включили: Meta, Gemini, Nova, DeepSeek, Wenxin.

    В их списках: Claude: 4

    Что отметил каждый ИИ 1
    • Claudeместо 4

      Слияние под контролем Джеймса Долана, полностью за акции, принесло выплату $85 млн компании MSG Entertainment и второе соглашение на $48,5 млн, одобренное в 2023 году как «справедливое и разумное».

      Источник ↗
    1 ИИ поставили сюда
    Источник ↗
  11. 10

    Pilgrim's Pride–Moy Park (JBS, 2017)

    Pilgrim's Pride заплатила своему контролирующему акционеру JBS $1,3 млрд за Moy Park без публичного голосования. Делавэр применил полную справедливость, и иск урегулировали за $42,5 млн (по одному источнику).

    Включили: Gemini. Не включили: Claude, Meta, Nova, DeepSeek, Wenxin.

    В их списках: Gemini: 9

    Что отметил каждый ИИ 1
    • Geminiместо 9

      Pilgrim's заплатила сестринской JBS $1,3 млрд за британского производителя птицы; Суд канцлера Делавэра показал, что это был аварийный денежный канал для уплаты штрафов JBS за коррупцию.

      Источник ↗
    1 ИИ поставили сюда
    Источник ↗

02Подробнее о тройке

Рейтинг выше. Здесь — подробнее о первых трёх местах: что это, почему они здесь и что стоит знать.

Эти три случая не равнозначны: 60 млн долларов Tesla — это соглашение, которое заключили другие директора, и суд одобрил сделку; 1 млрд долларов Делл — одно соглашение; а Viacom–CBS — два соглашения. Деньги получали разные стороны, и источники расходятся насчёт второго соглашения Viacom.

1Tesla–SolarCity (2016)

№ 1 — Tesla–SolarCity (2016). В списках у 3 из 6 ИИ; медианное место там: 3. Суд признал сделку «полностью честной», но раскритиковал процесс, а 60 млн долларов заплатили только другие директора.

2016-01-04 Pepper Carrot happy-new-year 1080p
David Revoy · CC BY 4.0 · Wikimedia Commons
Что это
В 2016 году Tesla купила связанную с Илоном Маском компанию SolarCity за 2,6 млрд долларов.
Чем сильнее
Это единственный случай, где суд после процесса признал цену честной.
Кому полезно знать
Полезно тем, кто хочет понять, как голосование акционеров помогло спасти сделку с конфликтом интересов.
  • Сколько выплатили инсайдеры компаний60 млн $ по мировому; признана честной

Википедия · Wikidata

Почему он здесь

  • Илон Маск владел 22% и Tesla, и SolarCity. 85% акционеров Tesla всё равно проголосовали «за», хотя закон голосования не требовал. Суд назвал это голосование важным фактором при признании сделки честной.

    Источник ↗

  • Акционеры заключили соглашение со всеми ответчиками, кроме Маска, на 60 млн долларов. Маск пошёл на суд и выиграл, поэтому самая крупная сумма здесь — соглашение с другими ответчиками, а не выплата Маска.

    Источник ↗

Видео: 2016, in 5 minutes (на английском) · Vox

Сравнить первую тройку ↓

2Dell Technologies–Class V (трекинговые акции VMware, 2018)

№ 2 — Dell Technologies–Class V (трекинговые акции VMware, 2018). В списках у 2 из 6 ИИ; медианное место там: 1.5. Держатели акций получили 1 млрд долларов до суда — рекорд для дел о нарушении обязанностей перед акционерами в Делавэре — после того как бунт вынудил улучшить предложение.

А вы знали

  • Инвесторы заявили, что акции класса V стоили на 10,7 млрд долларов больше, чем им заплатили. Соглашение на 1 млрд долларов — самое крупное в любом суде штата в США. Все 16 более крупных коллективных соглашений были в федеральных судах.

    Источник ↗
Что это
В 2018 году Делл выкупил свои акции класса V, которые следовали за VMware, в сделке на 23,9 млрд долларов.
Чем сильнее
Это самая крупная выплата из трёх — 1 млрд долларов.
Кому полезно знать
Полезно тем, кто хочет понять, насколько большим может быть соглашение с инсайдерами до суда.
  • Сколько выплатили инсайдеры компаний1 млрд долларов, мировое
Почему он здесь

  • Мировое соглашение Делла на 1 млрд долларов было утверждено 25 апреля 2023 года. Адвокаты истцов назвали его самым крупным возмещением до вынесения решения, когда-либо полученным по делу о нарушении обязанностей перед акционерами в Суде канцлера Делавэра.

    Источник ↗

  • В 2018 году Делл заплатил 14 млрд долларов наличными и выпустил 149,4 млн акций класса C в обмен на акции класса V, которые следовали за VMware. Держатели акций требовали 10,7 млрд долларов убытков и согласились на 1 млрд долларов.

    Источник ↗ ✓ подтверждено несколькими ИИ
А вы знали

  • Голдман Сакс консультировал контролирующую сторону сделки и должен был получить гонорар 70 млн долларов. Соглашение также положило конец искам к Голдман Сакс, Майклу Деллу и Сильвер Лейк за месяц до начала суда.

    Источник ↗
История

  • В 2018 году Делл стал публичной компанией, выкупив свои акции класса V, которые следовали за VMware, за деньги или акции класса C. Держатели акций заявили, что цена была намного ниже рыночной цены VMware. В 2022 году Делл согласился на соглашение на 1 млрд долларов.

    Источник ↗
Что важно учесть

  • Дело закончилось мировым соглашением, а не судом, поэтому судья по существу исков решения не выносил. Профессор права сказал, что риск суда для ответчиков «должен был быть колоссальным», чтобы возникло такое соглашение.

    Источник ↗
Где узнать больше

  • Начните с соглашения. Делл выплатил 1 млрд долларов бывшим держателям акций класса V до суда. Посмотрите хронологию дела и то, как договорились о выплате, а затем сравните с другими делами из Делавэра в рейтинге.

    Источник ↗
Gemini поставили его первым. Что они в нём увидели

  • Gemini: Майкл Делл и Сильвер Лейк подняли сумму выкупа на $5 млрд и довели денежную часть до $14 млрд после того, как Карл Айкан и ISS возглавили бунт акционеров, не связанных с контролём.

Сравнить первую тройку ↓

3Viacom–CBS (2019)

№ 3 — Viacom–CBS (2019). В списках у 2 из 6 ИИ; медианное место там: 2.5. По двум искам миноритарных акционеров о слиянии под контролем Самнера Редстоуна выплатили деньги, но каждое возмещение намного меньше, чем 1 млрд долларов Делла.

2019-01-01 Pepper Carrot Happy-New-Year by-David-Revoy
David Revoy · CC BY 4.0 · Wikimedia Commons
Что это
Viacom и CBS объединились в 2019 году в сделке примерно на 30 млрд долларов в сумме.
Чем сильнее
Это единственный случай, который привёл к двум отдельным соглашениям с акционерами.
Кому полезно знать
Полезно тем, кто хочет понять, что происходит, когда контролирующий владелец одобряет слияние письменным согласием.
  • Сколько выплатили инсайдеры компаний122,5 млн + 167,5 млн $

Википедия · Wikidata

Почему он здесь

  • Сделку на 30 млрд долларов контролировала National Amusements, у которой было около 80% голосующих акций класса A. Акционеры Viacom (но не держатели акций CBS) получили 122,5 млн долларов — это четвёртое по величине прямое соглашение с акционерами в Канцлерском суде.

    Источник ↗

  • Второй иск, поданный от имени CBS, закончился соглашением на 167,5 млн долларов, выплаченных самой компании. Вместе с соглашением Viacom на 122,5 млн долларов в сумме выходит 290 млн долларов — это больше, чем 1 млрд долларов Делла, разделённый на три.

    Источник ↗

Видео: 2019, in 6 minutes (на английском) · Vox

Сравнить первую тройку ↓

Тройка рядом

Tesla–SolarCity (2016)Dell Technologies–Class V (трекинговые акции VMware, 2018)Viacom–CBS (2019)
В списках ИИ3 / 62 / 62 / 6
Сколько выплатили инсайдеры компаний60 млн $ по мировому; признана честной1 млрд долларов, мировое122,5 млн + 167,5 млн $
Первым поставилиDeepSeekGemini—

Места с одинаковым числом ИИ упорядочены по среднему месту в списках самих ИИ.

Другие рейтинги

03Стоит знать

Что заметили ИИ, пока составляли список.

Защита не гарантировала справедливости. Southern Peru Copper потеряла около $2 млрд, несмотря на специальный комитет, а контролирующий акционер Dole признан виновным в мошенничестве ($148 млн) после того, как большинство миноритариев одобрило сделку.

Заметили:
Включили: Claude, DeepSeek. Не включили: Meta, Gemini, Nova, Wenxin.
Источник ↗

SpaceX в 2024 году перенесла регистрацию из Делавэра в Техас, а по одному сообщению, иски в Техасе требуют 3% владения. Иск по Tesla–SpaceX может пойти по совсем другим правилам, чем по SolarCity.

Заметили:
Включили: Claude. Не включили: Meta, Gemini, Nova, DeepSeek, Wenxin.
Источник ↗

И в Viacom–CBS (2019), и в SiriusXM–Liberty (2024) контролирующий акционер одобрил сделку письменным согласием, поэтому миноритарии так и не голосовали.

Заметили:
Включили: Claude, DeepSeek. Не включили: Meta, Gemini, Nova, Wenxin.
Источник ↗

04Как считали

Простыми словами, без формул.

1Вопрос

Топ-10 слияний с сестринскими компаниями основателей: размер сделки против того, что сказали миноритарии и суды

2Почему эта тема

Это таблица прецедентов для вопроса Tesla–SpaceX, который сегодня поднимают новости. Она построена на голосованиях акционеров и решениях судов, а не только на размере сделки.

3Где это применимо

Слияния публичных компаний, где покупатель и продавец имели общего контролирующего основателя, директоров или крупных акционеров (с листингом в США и на крупных мировых рынках)

4На что смотрели

  • Стоимость сделки при объявлении
  • Доля голосов независимых (не инсайдеров) акционеров, поданных против или воздержавшихся на собрании акционеров
  • Итоги судебных исков акционеров и рекомендации консультантов по голосованию (ISS, Glass Lewis)
  • Суд канцлера Делавэра и Верховный суд Делавэра — выводы о справедливости, ущерб и выплаты, возвращённые миноритариям. Этим задаётся порядок: сначала самые большие суммы, затем сделки, по которым ничего не выплатили, ранжированные по
  • Форма 8-K Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), пункт 5.07, и результаты голосований на бирже — голоса «за», «против» и воздержавшиеся, включая подсчёт незаинтересованных голосов, где он указан
  • Консультанты по голосованию (ISS, Glass Lewis) — рекомендации по голосованию по сделкам с конфликтом интересов

5Кто ставил места

Ведущие ИИ: Claude, Meta, Gemini, Nova, DeepSeek, Wenxin. Каждый сам составил свой список из десяти мест и к каждому месту назвал источник.

6Как сведены места

Одно и то же, названное разными ИИ по-разному, считали за одно. Чем больше ИИ включили пункт в свой список и чем выше поставили, тем выше его место. «Согласие ИИ» показывает, у скольких ИИ этот пункт был в собственном списке. Источники — только те, что нашли сами ИИ, ничего не добавлено вручную.

05Список каждого ИИ отдельно

🇺🇸 Claude10 мест · заметок: 3

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Claude. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    Southern Peru Copper–Grupo México (Minera México, 2005)

    Верховный суд штата Делавэр оставил в силе решение примерно на $2 млрд, хотя независимый специальный комитет вёл переговоры от имени миноритариев.

    Источник ↗
  2. 2
    Dell Technologies–класс V (акции-трекер VMware, 2018)

    Истцы требовали $10,7 млрд и получили $1 млрд наличными — самое крупное возмещение до решения суда в деле о фидуциарных обязанностях директоров в Делавэре.

    Источник ↗
  3. 3
    Viacom–CBS (2019)

    Два отдельных иска миноритариев по слиянию под контролем Самнера Редстоуна урегулированы на $122,5 млн и $167,5 млн.

    Источник ↗
  4. 4
    MSG Networks–Madison Square Garden Entertainment (2021, семья Долан)

    Слияние под контролем Джеймса Долана, полностью за акции, принесло выплату $85 млн компании MSG Entertainment и второе соглашение на $48,5 млн, одобренное в 2023 году как «справедливое и разумное».

    Источник ↗
  5. 5
    Samsung C&T–Cheil Industries (2015)

    ISS и Glass Lewis рекомендовали голосовать «против», корейские суды отклонили иск Эллиотт Менеджмент, а голос «за» от пенсионного фонда позже стал политическим скандалом.

    Источник ↗
  6. 6
    SiriusXM–Liberty Media (2023–2024)

    Миноритарии вообще не голосовали: слияние одобрили письменным согласием Liberty.

    Источник ↗
  7. 7
    Парамаунт Глобал–Скайдэнс (2024–2025)

    Держатели акций класса A получили предложение $23 за акцию наличными, класса B — $15, без голосования миноритариев.

    Источник ↗
  8. 8
    Tesla–SolarCity (2016)

    Судья признал сделку «полностью справедливой», но раскритиковал процесс совета директоров; Верховный суд штата Делавэр это подтвердил.

    Источник ↗
  9. 9
    Oracle–NetSuite (2016)

    Оферту на $9,3 млрд для компании, в которой у Ларри Эллисона тоже была крупная доля, в 2025 году оставил в силе высший суд Делавэра.

    Источник ↗
  10. 10
    Tesla–SpaceX (предложение, 2026)

    Соглашения пока нет, но советы директоров обеих компаний создали специальные комитеты, а решение по Tesla–SolarCity станет образцом для суда.

    Источник ↗

Что заметил Claude

SpaceX перенесла регистрацию из Делавэра в Техас в 2024 году, а по одному сообщению, иски в Техасе требуют 3% владения. Тогда суды стали бы совсем другой площадкой для любого спора Tesla–SpaceX.

Источник ↗

Специальные комитеты не защитили миноритариев в самых крупных сделках: Southern Peru потеряла около 2 млрд долларов даже при таком комитете, а дело о Class V компании Делл урегулировали за 1 млрд долларов.

Источник ↗

Два иска по Viacom–CBS вместе вернули $290 млн, но само слияние 2019 года не отменили.

Источник ↗
🇺🇸 Gemini10 мест · заметок: 1

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Gemini. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    Dell Technologies и акции-трекер VMware / DVMT (2018)

    Майкл Делл и Сильвер Лейк подняли сумму выкупа на $5 млрд и довели денежную часть до $14 млрд после того, как Карл Айкан и ISS возглавили бунт акционеров, не связанных с контролём.

    Источник ↗
  2. 2
    Объединение партнёрств Киндер Морган (2014)

    Ричард Киндер объединил четыре пересекавшихся сестринских структуры в одного корпоративного гиганта на $70 млрд, задав прецедент в Делавэре для комитетов по конфликтам в партнёрствах, торгующих на бирже (MLP).

    Источник ↗
  3. 3
    Tesla и SolarCity (2016)

    Илон Маск владел 22% обеих компаний и возглавлял обе; ISS назвал сделку конфликтным спасением, но 85% акций Tesla, не связанных с Маском, проголосовали «за», а Суд канцлера Делавэра признал её полностью справедливой.

    Источник ↗
  4. 4
    Oracle и NetSuite (2016)

    Ларри Эллисон владел 41% NetSuite; крупный инвестор T. Rowe Price бойкотировал оферту, и Эллисону пришлось ждать, пока свои акции не сдадут 53% независимых акционеров.

    Источник ↗
  5. 5
    Kmart и Сирс Роубак (2005)

    Управляющий хедж-фонда Эдди Лэмперт владел 53% Kmart и 15% Sears и сшил их в ритейлера на $11 млрд, который через 13 лет обанкротился.

    Источник ↗
  6. 6
    СофтБанк и WeWork (2019–2020)

    Масаёси Сон выделил $9,5 млрд на спасение аффилированной сестринской компании WeWork, а потом попытался отказаться от оферты на $3 млрд, что обернулось соглашением на $1,5 млрд.

    Источник ↗
  7. 7
    LVMH и Кристиан Диор Кутюр (2017)

    Бернар Арно провёл упрощение структуры на €12,1 млрд ($13 млрд), объединив Кристиан Диор с LVMH; его одобрили независимые директора и миноритарии.

    Источник ↗
  8. 8
    IAC / InterActiveCorp и Мэтч Груп (2020)

    Барри Диллер упразднил двойную структуру собственности сестринской компании стоимостью 30 млрд долларов, сделав это через независимый специальный комитет. Этот порядок задал современную модель, которой следует Делавэр.

    Источник ↗
  9. 9
    Pilgrim's Pride и Moy Park / JBS (2017)

    Pilgrim's заплатила сестринской JBS $1,3 млрд за британского производителя птицы; Суд канцлера Делавэра показал, что это был аварийный денежный канал для уплаты штрафов JBS за коррупцию.

    Источник ↗
  10. 10
    News Corp и Shine Group (2011)

    Руперт Мердок заплатил $675 млн за телепроизводственный бизнес своей дочери Элизабет Мердок, что вызвало бунт акционеров и вынудило к соглашению на $139 млн.

    Источник ↗

Что заметил Gemini

В деле Tesla-SolarCity Илон Маск в 2022 году добился отказа в иске после суда по стандарту полной справедливости, но другие директора Tesla ещё до начала суда согласились выплатить $60 млн из своих страховых полисов.

Источник ↗
🇺🇸 Nova10 мест · заметок: 2

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Nova. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    NCI, Inc. – H.I.G. Кэпитал (2017)

    $20 за акцию наличными; основатель Наранг предложил свои акции вместе с миноритариями

    Источник ↗
  2. 2
    Комверж, Inc. – H.I.G. Кэпитал (2012)

    Полноценное разбирательство; директорам предъявили иски после закрытия сделки

    Источник ↗
  3. 3
    Мерж Хелскэр, Inc. – IBM (2016)

    $2,6 млрд; директорам подали иск из-за недостаточной процедуры

    Источник ↗
  4. 4
    Американ Март Компани LLC – Вирц Корпорейшн (2022)

    $3,21 за акцию наличными; слияние с участием контролирующего акционера

    Источник ↗
  5. 5
    Харрахс Энтертейнмент – Джей Си Си Холдинг (2003)

    $5 млрд; борьба за доверенности и судебный спор

    Источник ↗
  6. 6
    ЭсЭс энд Си Текнолоджиз – Амстед Индастриз (2005)

    $1,2 млрд; мировое соглашение о раскрытии информации

  7. 7
    Рэй А. Морган Компани – UBEO Холдингс (2018)

    Соблюдение запрета на конкуренцию; выбор суда признан законным

    Источник ↗
  8. 8
    Амакс Голд, Inc. – Кинросс Голд (2000)

    Право на производный иск утрачено после слияния

    Источник ↗
  9. 9
    NCI, Inc. – H.I.G. Кэпитал (2017)

    Основатель сохранил контроль над голосами через акции с двойным голосованием

    Источник ↗
  10. 10
    Комверж, Inc. – H.I.G. Кэпитал (2012)

    Обвинения в ответственности директоров после слияния

    Источник ↗

Что заметил Nova

Слияния под контролем основателя часто вызывают пристальную проверку по стандарту «полной справедливости» Делавэра.

Источник ↗

Суды Делавэра ставят процедурную честность на первое место, даже в частных переговорах, чтобы защитить миноритарных акционеров.

Источник ↗
🇨🇳 DeepSeek10 мест · заметок: 3

Тот же вопрос, ответ одного ИИ — DeepSeek. Итоговый список выше объединяет все ИИ.

  1. 1
    Tesla–SolarCity (2016)

    $2,6 млрд за сестринскую компанию на грани банкротства: 85% акций, не связанных с контролёром, проголосовали «за», но суд назвал процесс «далеко не идеальным».

    Источник ↗
  2. 2
    ViacomCBS (2019)

    Контролируемая сделка на $30 млрд, и миноритарии CBS вообще не голосовали: NAI, холдинг Редстоуна, одобрил письменным согласием; мировые соглашения составили около $288 млн.

    Источник ↗
  3. 3
    Samsung C&T–Cheil Industries (2015)

    Слияние на $8 млрд одобрено с 69,53% голосов — чуть выше порога в две трети, — после того как ISS рекомендовал против, а Эллиотт Менеджмент голосовал «против».

    Источник ↗
  4. 4
    Dole Food–Дэвид Мердок (2013)

    Выкуп с вывода компании с биржи на $1,2 млрд одобрило большинство миноритариев; затем суд Делавэра установил, что контролёр мошеннически занизил цену, и присудил $148 млн.

    Источник ↗
  5. 5
    21st Century Fox–Скай (2016)

    £11,7 млрд за 61% Sky, которых не было у Fox; независимый комитет рекомендовал сделку, а затем отозвал поддержку, когда Comcast перебил Мердоков.

  6. 6
    Порше–Фольксваген (2009–2012)

    €33 млрд за 42% автомобильного бизнеса Порше; семьи Порше и Пиех были по обе стороны, хедж-фонды требовали €5,4 млрд и проиграли.

    Источник ↗
  7. 7
    CK Hutchison–Power Assets (2015)

    Слияние со связанной стороной на $12,4 млрд отвергли миноритарии: 49,23% проголосовали «против», а ISS и Glass Lewis рекомендовали отказаться.

  8. 8
    Liberty Media–SiriusXM (2013)

    Инвестиция-спасение на $530 млн стала контролем без голосования акционеров; суд Делавэра отклонил иск, сказав, что совет директоров не нарушил свой долг.

    Источник ↗
  9. 9
    News Corp–BSkyB (2011)

    Предложение на $12,5 млрд за 61% BSkyB, которых не было у News Corp; независимые директора хотели не меньше 800 пенсов, а предложение погибло в скандале с прослушкой телефонов.

  10. 10
    Америка Мовиль–Телмекс (2010)

    Консолидация телеком-империи Карлоса Слима на $23 млрд; акционеры одобрили, но независимого подсчёта голосов не сообщалось, потому что Слим контролировал все стороны.

    Источник ↗

Что заметил DeepSeek

85% одобрения независимых акционеров Tesla выглядит менее впечатляюще, если учесть, что 22% Маска в обеих компаниях не учитывались, а суд всё равно назвал процесс «далеко не идеальным».

Источник ↗

Голосов «за» по Samsung C&T — 69,53%, чуть выше порога в две трети; 11,21% Национального пенсионного фонда переломили результат после того, как ISS рекомендовал против.

Источник ↗

ViacomCBS 2019 — единственная сделка здесь, где миноритарии вообще не голосовали: NAI, холдинг Редстоуна, одобрил письменным согласием; мировые соглашения составили около $288 млн.

Источник ↗