A diferença entre implícita e realizada do S&P fica em cerca de 8,4–9,5 pontos, no 86º–89º percentil do último ano. O nível do VIX é normal; o incomum é quão calmas as ações estão de fato.
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Ranking Poly · do Conselho de IAs · Mercados
O VIX está baixo demais? 10 indicadores de medo versus… · 9 posições
O VIX está perto de 18,4, enquanto o S&P 500 oscilou de fato só cerca de 9–10% no último mês; por isso as opções cobram quase o dobro pela proteção, e o indicador de medo do petróleo fica perto de 60.
- Nº 1: Rendimento do Tesouro americano de 10 anos (índice MOVE)
- 9 posições
01Lista final
As IAs líderes montaram cada uma a sua lista de dez, de forma independente. Aqui está um resultado fácil de conferir: cada posição tem um motivo, uma fonte e a lista das IAs que a incluíram.
Ordem: da maior para a menor concordância entre as IA.
Uma etiqueta forte significa que essa IA pôs o item na sua lista. Uma esmaecida, que não pôs.
- 1
Rendimento do Tesouro americano de 10 anos (índice MOVE)
O medo no mercado de títulos segue alto: o MOVE perto de 102 está no 92º–94º percentil da sua faixa, contra volatilidade realizada de juros de 88, enquanto o VIX fica perto da própria média.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin.Nas listas delas: Claude: 4 · ChatGPT: 2 · Meta: 7 · Grok: 1 · Gemini: 3 · Kimi: 4 · Wenxin: 6
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 4
O MOVE está numa faixa de 99–102, no 92º–94º percentil da sua escala, enquanto o rendimento de 10 anos chegou a 5,33% após o CPI; ou seja, o medo com juros é alto, mas não mudou.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 2
O medo no mercado de títulos está em outra escala: o MOVE foi registrado em 103,31 em 23 de outubro, junto com volatilidade realizada de juros de 88,00.
Fonte ↗ - Metaposição 7
MOVE 103,32, alta de 85% desde a mínima de janeiro, de 55,77, perto da máxima de 52 semanas, de 115,02 — medo nos títulos na marca dos 100, contra VIX perto de 14
Fonte ↗ - Grokposição 1
O MOVE perto de 102 está alto frente à calma recente das ações, enquanto as opções de títulos ainda precificam oscilações maiores do que as das ações.
Fonte ↗ - Geminiposição 3
O medo nos títulos, medido pelo índice MOVE, segue 18% acima da sua norma de 5 anos, apesar de as oscilações realizadas dos juros terem caído para mínimas de vários meses.
- Kimiposição 4
MOVE perto de 100 contra 88 realizada — o indicador de medo dos títulos segue fazendo mínimas mais altas enquanto o VIX faz máximas mais baixas, e já liderou o VIX antes.
Fonte ↗ - Wenxinposição 6
MOVE 82 fica 8% abaixo da média de 5 anos — o mercado de títulos está calmo, IAs divididas 5 a 5
7 IAs colocaram aqui - 2
S&P 500 (índice de medo VIX)
Diferença mais clara, confirmada por quatro rastreadores separados: o VIX em 18,4–19,5 contra oscilações realizadas de 9–10%, cerca de 8,4–9,5 pontos, no 86º–89º percentil do último ano.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin.Nas listas delas: Claude: 5 · ChatGPT: 1 · Meta: 4 · Grok: 4 · Gemini: 6 · Kimi: 7 · Wenxin: 1
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 5
Em 18,39, o VIX está acima da mínima do ano, de 14,25 em agosto; ainda assim, os futuros do VIX em 19,12 e o VIX3M em 19,94 indicam que os traders esperam mais medo, não menos.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 1
A comparação mais clara e diretamente observável entre medo e oscilação: em 23 de outubro, o VIX estava em 19,45, enquanto uma estimativa publicada de volatilidade realizada de 30 dias era de apenas 9,92.
Fonte ↗ - Metaposição 4
VIX 18,39 contra 10,0% realizada = +8,44 pontos, rico no 89º percentil, acima da média móvel de 200 dias, de 18,20, enquanto os semicondutores sobem 3,49%
- Grokposição 4
O VIX perto de 18 está um pouco abaixo da faixa de longo prazo de cerca de 19–20 e caiu num dia em que as ações ficaram misturadas a em alta.
Fonte ↗ - Geminiposição 6
O VIX em destaque é negociado em 14,8 — um prêmio calmo de 3,6 pontos sobre as oscilações realizadas — deixando os modelos algorítmicos americanos e chineses empatados.
Fonte ↗ - Kimiposição 7
O VIX de 17,9 é cerca do dobro da volatilidade realizada de 21 dias do S&P, de cerca de 9 — a diferença de 8,4 pontos está no 86º percentil do seu próprio último ano: não é baixo em nível, mas é baixo diante do que as ações estão de fato fazendo.
Fonte ↗ - Wenxinposição 1
VIX 18,4 contra 16,2 realizada — as opções cobram 13% mais medo do que o preço entregou
Fonte ↗
7 IAs colocaram aqui - 3
Nasdaq-100 (VXN)
O VXN perto de 26 fica cerca de 8 pontos acima do VIX, mesmo com o índice subindo 1,1%. Uma fonte estima volatilidade realizada de 18,9%, uma diferença de 7 pontos.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin.Nas listas delas: Claude: 7 · ChatGPT: 3 · Meta: 5 · Grok: 3 · Gemini: 7 · Kimi: 6 · Wenxin: 2
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 7
O índice subiu 1,1% na segunda-feira enquanto o VIX caiu 5,45%, o que é precificação calma antes dos balanços das megaempresas e de uma reunião do FOMC.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 3
O índice de tecnologia subiu 1,1% no snapshot de mercado de 27 de outubro, mas um índice em alta não prova que o mercado de opções esteja subprecificando turbulências futuras.
- Metaposição 5
VXN 26,4 sendo negociado, prêmio de 53% sobre o VIX, diferença de +7,06 pontos contra 18,9% realizada; Nasdaq +1,1% hoje, com spread QQQ-SPX de 10%
Fonte ↗ - Grokposição 3
O VXN perto de 26 continua bem acima do VIX do S&P, mesmo com o Nasdaq-100 subindo cerca de 1,1% no dia.
Fonte ↗ - Geminiposição 7
A volatilidade implícita do VXN fica 3,5 pontos atrás da dispersão dos balanços de tecnologia, expondo as vulnerabilidades da concentração em ações individuais.
- Kimiposição 6
VXN perto de 26 mantém um prêmio de cerca de 8 pontos sobre o VIX — os chips subiram 2,8% hoje, enquanto as opções do Nasdaq-100 ainda precificam um medo 44% acima do S&P.
Fonte ↗ - Wenxinposição 2
VXN 22,1 enquanto a realizada do Nasdaq fica em 17,5 — as IAs se dividem 3 a 2 sobre um pico
7 IAs colocaram aqui - 4
Volatilidade do Bitcoin (DVOL)
As fontes discordam sobre o sentido da diferença. A CryptoTicker põe o DVOL perto de 38, 9–18 pontos acima da realizada; a CF Benchmarks mostra realizada de 38,3 acima da implícita de 36,1. O próprio DVOL está perto de mínimas de vários meses.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin.Nas listas delas: Claude: 1 · ChatGPT: 10 · Meta: 3 · Grok: 10 · Gemini: 4 · Kimi: 1 · Wenxin: 9
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 1
As opções precificam oscilações de cerca de 38% ao ano, enquanto os últimos 14 dias trouxeram cerca de 20%; ou seja, as opções cobram quase o dobro do movimento diário recente.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 10
O Bitcoin entra num ranking de medo entre mercados porque seu risco não é captado pelo VIX nem pelo MOVE; ainda assim, as evidências obtidas não justificam afirmar que as opções dele hoje subprecificam a volatilidade.
- Metaposição 3
DVOL 37 na mínima de 5 anos contra volatilidade realizada de 7 dias perto de mínima de vários anos; implícita 4+ pontos abaixo da realizada — mola comprimida no 1,5º percentil
- Grokposição 10
As volatilidades implícitas de criptomoedas costumam ficar bem acima das dos mercados tradicionais; por isso as opções muitas vezes precificam mais medo do que os indicadores de ações, mesmo em dias calmos.
Fonte ↗ - Geminiposição 4
O DVOL da Deribit reflete um prêmio de variância de 11,4 pontos sobre a deriva realizada, mas 8 de 10 IAs esperam uma expansão explosiva de faixa, com rompimento.
Fonte ↗ - Kimiposição 1
As opções cobram quase o dobro do movimento que o Bitcoin entregou — DVOL 37,9 contra 20,2% realizada em 14 dias —, mas esse indicador de medo está perto de uma mínima de 9 meses.
Fonte ↗ - Wenxinposição 9
BTC implícito 48 contra 55 realizado — opções baratas demais; sete de dez IAs apostam em mais oscilações
7 IAs colocaram aqui - 5
Petróleo Brent
Nenhuma IA encontrou um indicador de medo para o Brent. O Brent acompanha o OVX do petróleo, perto de 60, enquanto é negociado cerca de US$ 13 acima do WTI, perto de US$ 115–117; por isso a diferença própria entre implícita e realizada não foi medida.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin.Nas listas delas: Claude: 2 · ChatGPT: 6 · Meta: 2 · Grok: 7 · Gemini: 9 · Kimi: 3 · Wenxin: 10
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 2
O OVX saltou 7,87% para 60,02 em 23 de outubro, enquanto o Brent fica logo abaixo de US$ 115; assim, o petróleo é o mercado em que o medo está mais alto em termos absolutos.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 6
Um relatório semanal de mercado registrou o Brent em US$ 116,72 após alta de 6,24% na semana, enquanto o WTI subiu 1,83% no mesmo período informado; uma divergência que vale checar contra a precificação de risco das opções.
Fonte ↗ - Metaposição 2
Diferença Brent-WTI de US$ 13,45, com WTI em US$ 103,27 e Brent perto de US$ 117 com OVX 60,02 precificando medo
- Grokposição 7
O Brent acompanha de perto o OVX elevado do WTI, o que mantém as opções de petróleo caras em relação aos indicadores de medo das ações.
Fonte ↗ - Geminiposição 9
O CVOL do Brent de Londres é negociado 3,1 pontos abaixo do WTI, refletindo uma apatia europeia notável em relação a hedge, apesar das ameaças às rotas de transporte.
Fonte ↗ - Kimiposição 3
As opções de Brent ainda cobram seguro pelo Estreito de Ormuz meses depois da diplomacia — a volatilidade dos futuros vem caindo desde o padrão de fevereiro de 2022, mas o prêmio implícito sobre os níveis de tempos calmos segue o maior do conjunto, depois do Bitcoin e do WTI.
Fonte ↗ - Wenxinposição 10
Brent implícito 28,1 contra 30,2 realizado — as IAs americanas dão de ombros, as chinesas veem tensão geopolítica
Fonte ↗
7 IAs colocaram aqui - 6
Ouro (GVZ)
O medo acompanha quase as oscilações: GVZ 23,5 contra 21,8% realizada é uma diferença de apenas 1,75 ponto (37º percentil), mesmo depois de o ouro cair mais de 4% em uma semana.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin.Nas listas delas: Claude: 9 · ChatGPT: 7 · Meta: 9 · Grok: 5 · Gemini: 8 · Kimi: 5 · Wenxin: 4
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 9
O ouro caiu mais de 4% em uma semana e chegou a perder os US$ 4.000 por um momento, mas o GVZ em 22,2 está bem abaixo do OVX do petróleo, perto de 50 a 60.
- ChatGPTposição 7
A perda semanal de 4,14% do ouro contrasta com o comportamento defensivo que muitos investidores esperam do metal; por isso vale examinar o risco implícito nas opções, em vez de presumir que ele é porto seguro.
Fonte ↗ - Metaposição 9
GVZ 23,5 contra 21,8% realizada, diferença de apenas +1,75 ponto, 37º percentil — medo em linha, CVOL do ouro em 17,65 cedendo com preços elevados
- Grokposição 5
O GVZ em torno de 23,5 é mais calmo que o OVX do petróleo e só um pouco acima das volatilidades de ações, apesar do papel de porto seguro do ouro.
Fonte ↗ - Geminiposição 8
O GVZ está em 15,6 enquanto compradores soberanos físicos absorvem discretamente as oscilações realizadas sem pagar mais por proteções em opções.
- Kimiposição 5
GVZ 23,6 fica cerca de 7 pontos acima da sua norma de 5 anos, mesmo com o ouro cerca de 25% abaixo do pico de janeiro, de US$ 5.589 — o medo está precificado para uma alta, não para a correção que aconteceu.
Fonte ↗ - Wenxinposição 4
GVZ em 17,8 contra 14,9 realizada do ouro — o medo nas opções é 20% mais caro que o movimento
7 IAs colocaram aqui - 7
Cobre (CVOL da CME)
A CME mostra o CVOL do cobre em 24,06, mas outra fonte diz que passa de 35. Um indicador por ETF estima 26,6 implícita contra 18,4 realizada, o que é estável frente às oscilações de um ano.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin.Nas listas delas: Claude: 10 · ChatGPT: 8 · Meta: 6 · Grok: 9 · Gemini: 5 · Kimi: 8 · Wenxin: 8
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 10
O cobre subiu 0,8% hoje, e a única leitura de CVOL que encontrei, 31,0 em agosto, tem dois meses; por isso é o mercado menos verificável aqui.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 8
O cobre subiu 0,8% no snapshot de 27 de outubro, enquanto um relatório semanal de mercado mostrou queda de 0,84% na semana; horizontes diferentes podem contar histórias bem diferentes.
Fonte ↗ - Metaposição 6
CVOL acima de 35 hoje contra faixa anual de 22,5–33,6%, ainda elevado apesar da alta de 0,8% do cobre e do colapso da isenção tarifária de julho
Fonte ↗ - Grokposição 9
O cobre subiu 0,8% em meio a comentários sobre demanda de IA e da indústria, mas as leituras públicas de CVOL seguem menos citadas do que as de ações ou de petróleo.
Fonte ↗ - Geminiposição 5
O skew extremo de calls para cima empurra a volatilidade implícita 6,2 pontos acima dos retornos realizados, enquanto as IAs chinesas, em peso, apostam contra o pânico de acúmulo ocidental.
Fonte ↗ - Kimiposição 8
As opções de cobre precificam volatilidade de 24% contra 18,4% realizada — um prêmio de 44% no último mês, embora quase exatamente na média de 1 ano: o medo está alto em relação a agora, normal em relação à história.
Fonte ↗ - Wenxinposição 8
Cobre implícito 21,3 abaixo da realizada de 23,6 — opções subprecificadas, Conselho de IA não vê pânico
Fonte ↗
7 IAs colocaram aqui - 8
Índice do dólar americano (DXY)
Medo e oscilações concordam: volatilidade implícita do dólar perto de 5,3% contra a previsão de 5,27% do NYU V-Lab, a mais calma das 12, com o DXY perto de uma máxima de 18 meses, em 102.
Incluíram: ChatGPT, Gemini, Kimi, Wenxin. Não incluíram: Claude, Meta, Grok.Nas listas delas: ChatGPT: 9 · Gemini: 10 · Kimi: 9 · Wenxin: 7
O que cada IA notou 4
- ChatGPTposição 9
O dólar pode parecer calmo enquanto as expectativas de juros mudam bruscamente; a leitura do MOVE acima de 100 torna a relação entre mercados mais importante do que uma cotação isolada de volatilidade cambial.
Fonte ↗ - Geminiposição 10
O CVOL de câmbio segue preso perto de 6,8%, com 70% das IAs do conselho prevendo compressão de baixa volatilidade, apesar de trajetórias divergentes de corte de juros.
Fonte ↗ - Kimiposição 9
Volatilidade do dólar perto de 5,3% — a leitura de medo mais calma de todo o conjunto — enquanto o próprio DXY é negociado em 102, máxima de 18 meses: posicionamento máximo, medo precificado no mínimo.
Fonte ↗ - Wenxinposição 7
Dólar implícito 9,4 contra 7,9 realizado — as IAs chinesas veem dólar mais fraco pela frente, as americanas discordam
Fonte ↗
4 IAs colocaram aqui - 9
Dow Jones (VXD)
Indicador de ações americano mais calmo: o VXD em 17,19 ficou abaixo do VIX de 19,45 no mesmo dia. Não se encontrou leitura de volatilidade realizada para testá-lo.
Incluíram: Meta, Grok, Kimi. Não incluíram: Claude, ChatGPT, Gemini, Wenxin.Nas listas delas: Meta: 10 · Grok: 6 · Kimi: 10
O que cada IA notou 3
- Metaposição 10
VXD 17,78 perto da média de 18,877, o indicador de medo de ações mais barato, contra o 89º percentil rico do S&P — Dow calmo enquanto o VIX está acima da média móvel de 200 dias
Fonte ↗ - Grokposição 6
O VXD perto de 17 é o menor entre os principais índices de volatilidade de ações dos EUA e indica as menores oscilações esperadas.
Fonte ↗ - Kimiposição 10
O VXD em 17,19 fica abaixo do VIX — o único indicador de ações dos EUA em que o medo e o mercado mais ou menos concordam, por isso fica em último no ranking de divergência.
Fonte ↗
3 IAs colocaram aqui
02Vale a pena saber
O que as IAs perceberam ao montar a lista.
Na semana de 19 de outubro, o VIX subiu cerca de 5 pontos enquanto o skew do S&P saltou do 15º para o 82º percentil. A Cboe atribui isso a proteções antes dos balanços das megaempresas, e não a ações em queda.
O medo nos títulos foi à frente do medo nas ações: o MOVE ficou perto de 116 no início de outubro. Ele havia sinalizado turbulência antes do VIX em 2022, em março de 2023 e na guerra no Irã de 2026.
O OVX foi de cerca de 28–30 em janeiro para cerca de 126 durante a crise do Estreito de Ormuz em março, e depois voltou para cerca de 58. O skew das opções de compra dominou, ou seja, os traders temiam uma alta súbita, não uma queda.
O Conselho de IA publica previsões de direção, não votações sobre saltos de volatilidade. Nenhuma fonte confirmou uma contagem semanal de IAs apostando em salto de volatilidade, então as contagens de votos citadas em outros lugares foram descartadas.
03O que as pessoas perguntam
Qual é hoje o índice de medo VIX?
O VIX fechou em 18,39 em 26 de outubro e foi negociado perto de 17,9 na manhã de 27 de outubro. As fontes divergem (17,86 contra 18,47) porque coletam cotações em horários diferentes.
Fonte ↗O VIX está baixo demais?
Não em nível. Perto de 18, ele está na média de 2026, de 18,09, e logo abaixo dos cerca de 19 de longo prazo. Diante do que as ações fazem, está alto: cerca do dobro da volatilidade realizada de 21 dias, de cerca de 9%, no 86º percentil.
Fonte ↗O que mexe no VIX?
A demanda por proteção do S&P 500. Na semana de 19 de outubro, a Cboe atribuiu uma alta de cerca de 5 pontos a proteções contra queda antes dos balanços das megaempresas, à inflação de setembro acima do esperado (CPI e PPI) e a preocupações com empréstimos para IA.
Fonte ↗O que mexe no índice VIX?
A Cboe o calcula ao vivo a partir de cotações médias de calls e puts do SPX com 23 a 37 dias até o vencimento. Ele sobe quando os traders pagam mais por um seguro de 30 dias, e não apenas quando as ações caem.
Fonte ↗04Como contamos
Em palavras simples, sem fórmulas.
1A pergunta
Os 10 principais mercados em que o indicador de medo discorda das oscilações reais e das IAs
2Por que este tema
Não existe uma única tabela que mostre lado a lado o medo das opções, as oscilações realizadas e as apostas de 10 IAs para os 12 mercados. Este ranking mostra.
3Onde se aplica
Global; os 12 mercados que o Conselho de IA acompanha: S&P 500, Nasdaq-100, Dow, chips, rendimento do Tesouro americano de 10 anos, dólar, VIX, ouro, WTI, Brent, cobre, Bitcoin
4O que analisamos
- Diferença entre a volatilidade implícita nas opções de cada mercado e sua volatilidade realizada de 30 dias
- Diferença entre essa volatilidade implícita e a média dela dos últimos 5 anos
- Parcela das 10 IAs que apostam em salto de volatilidade nesse mercado nesta semana
- Divisão entre as 5 IAs americanas e as 5 chinesas nesse mercado
- Cboe Global Markets (VIX, VXN, VXD, OVX, GVZ) — volatilidade implícita de 30 dias a partir de opções sobre S&P 500, Nasdaq-100, Dow, o ETF de petróleo USO e o ETF de ouro GLD
- Índice ICE BofA MOVE — volatilidade implícita dos rendimentos do Tesouro americano, a partir de opções de 1 mês com vencimentos de 2, 5, 10 e 30 anos
- CME Group CVOL — volatilidade implícita de 30 dias a partir de opções sobre futuros de cobre, WTI, ouro, câmbio e juros
- Deribit DVOL — volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin, a partir de opções da Deribit
5Quem classificou
As IAs líderes: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, Wenxin. Cada uma montou sua própria lista de dez de forma independente e indicou uma fonte para cada posição.
6Como as posições foram definidas
O mesmo item escrito de formas diferentes por IAs diferentes foi contado como um só. Quanto mais IAs o colocaram na lista, e quanto mais alto, mais alta a posição. "Acordo das IAs" mostra quantas IAs tinham o item na própria lista. As fontes são apenas as que as próprias IAs encontraram; nada foi acrescentado à mão.
05A lista de cada IA
🇺🇸 Claude10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Claude. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Volatilidade do Bitcoin (BTC), outubro de 2026
As opções precificam oscilações de cerca de 38% ao ano, enquanto os últimos 14 dias trouxeram cerca de 20%; ou seja, as opções cobram quase o dobro do movimento diário recente.
Fonte ↗ - 2Petróleo Brent (outubro de 2026)
O OVX saltou 7,87% para 60,02 em 23 de outubro, enquanto o Brent fica logo abaixo de US$ 115; assim, o petróleo é o mercado em que o medo está mais alto em termos absolutos.
Fonte ↗ - 3Petróleo WTI (outubro de 2026)
O OVX é calculado com opções ligadas ao WTI e fica entre 50 e 60, um nível raro fora de crises; mesmo assim, não encontrei leitura de volatilidade realizada para compará-lo.
- 4Rendimento do Tesouro americano de 10 anos (outubro de 2026)
O MOVE está numa faixa de 99–102, no 92º–94º percentil da sua escala, enquanto o rendimento de 10 anos chegou a 5,33% após o CPI; ou seja, o medo com juros é alto, mas não mudou.
Fonte ↗ - 5VIX (indicador de medo) hoje, 27 de outubro de 2026
Em 18,39, o VIX está acima da mínima do ano, de 14,25 em agosto; ainda assim, os futuros do VIX em 19,12 e o VIX3M em 19,94 indicam que os traders esperam mais medo, não menos.
Fonte ↗ - 6S&P 500 (outubro de 2026)
O skew do S&P saltou do 15º para o 82º percentil em uma semana; assim, os compradores de opções pagam por proteção contra queda mesmo com o índice perto das máximas.
Fonte ↗ - 7Nasdaq-100 (27 de outubro de 2026)
O índice subiu 1,1% na segunda-feira enquanto o VIX caiu 5,45%, o que é precificação calma antes dos balanços das megaempresas e de uma reunião do FOMC.
Fonte ↗ - 8Ações de chips (índice de semicondutores da Filadélfia, SOX)
O SOX ganhou 2,8% em um único pregão, a maior variação entre os mercados acionários acompanhados, sem um índice de volatilidade implícita próprio para comparar.
Fonte ↗ - 9Ouro (outubro de 2026)
O ouro caiu mais de 4% em uma semana e chegou a perder os US$ 4.000 por um momento, mas o GVZ em 22,2 está bem abaixo do OVX do petróleo, perto de 50 a 60.
- 10Cobre (outubro de 2026)
O cobre subiu 0,8% hoje, e a única leitura de CVOL que encontrei, 31,0 em agosto, tem dois meses; por isso é o mercado menos verificável aqui.
Fonte ↗
O que Claude percebeu
O Bitcoin tem a diferença mais limpa que encontrei: 38,3% implícita contra 20,2% realizada em 14 dias. A volatilidade realizada de 30 dias, de 28,9%, reduz essa diferença para cerca de 9 pontos.
O VIX subiu cerca de 5 pontos em uma semana, enquanto o skew foi do 15º para o 82º percentil. A Cboe diz que o VIX subiu 3,5 pontos a mais do que o skew sozinho indicaria, sinal de demanda por proteção, e não de ações em queda.
O VIX caiu para 14,25 em meados de agosto, a mínima do ano. Comentários sazonais dizem que a mínima anual costuma ocorrer em julho e que a volatilidade atinge o pico em outubro.
🇺🇸 ChatGPT10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por ChatGPT. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Índice de medo VIX do S&P 500
A comparação mais clara e diretamente observável entre medo e oscilação: em 23 de outubro, o VIX estava em 19,45, enquanto uma estimativa publicada de volatilidade realizada de 30 dias era de apenas 9,92.
Fonte ↗ - 2Rendimento do Tesouro americano de 10 anos e MOVE
O medo no mercado de títulos está em outra escala: o MOVE foi registrado em 103,31 em 23 de outubro, junto com volatilidade realizada de juros de 88,00.
Fonte ↗ - 3Nasdaq-100 e VXN
O índice de tecnologia subiu 1,1% no snapshot de mercado de 27 de outubro, mas um índice em alta não prova que o mercado de opções esteja subprecificando turbulências futuras.
- 4Ações de semicondutores e o índice SOX
Os chips subiram 2,8% no snapshot de 27 de outubro, o que torna o risco de semicondutores um bom teste para saber se o forte impulso de preço esconde uma proteção cara ou excepcionalmente barata.
- 5Petróleo WTI
A pesquisa da CME constatou que o WTI CVOL DownVar30 teve correlação de 0,637 com a volatilidade realizada nos três pregões seguintes, em sua análise de amostra de teste — um sinal de risco útil, mas não prova de que as opções de petróleo atuais estejam mal precificadas.
Fonte ↗ - 6Petróleo Brent
Um relatório semanal de mercado registrou o Brent em US$ 116,72 após alta de 6,24% na semana, enquanto o WTI subiu 1,83% no mesmo período informado; uma divergência que vale checar contra a precificação de risco das opções.
Fonte ↗ - 7Ouro e GVZ
A perda semanal de 4,14% do ouro contrasta com o comportamento defensivo que muitos investidores esperam do metal; por isso vale examinar o risco implícito nas opções, em vez de presumir que ele é porto seguro.
Fonte ↗ - 8Cobre
O cobre subiu 0,8% no snapshot de 27 de outubro, enquanto um relatório semanal de mercado mostrou queda de 0,84% na semana; horizontes diferentes podem contar histórias bem diferentes.
Fonte ↗ - 9Índice do dólar americano
O dólar pode parecer calmo enquanto as expectativas de juros mudam bruscamente; a leitura do MOVE acima de 100 torna a relação entre mercados mais importante do que uma cotação isolada de volatilidade cambial.
Fonte ↗ - 10Bitcoin
O Bitcoin entra num ranking de medo entre mercados porque seu risco não é captado pelo VIX nem pelo MOVE; ainda assim, as evidências obtidas não justificam afirmar que as opções dele hoje subprecificam a volatilidade.
O que ChatGPT percebeu
Um VIX acima da volatilidade realizada não é automaticamente prova de que a proteção está cara. A volatilidade implícita inclui uma compensação pelo risco de volatilidade e reflete a distribuição de resultados futuros, enquanto a volatilidade realizada descreve o caminho já observado.
A pesquisa da CME de 2026 sobre o WTI sustenta a previsão da magnitude dos movimentos com mais força do que a previsão de sua direção. Um indicador de volatilidade e uma aposta de IA em alta ou em baixa respondem a perguntas diferentes.
A leitura do MOVE de 103,31 em 23 de outubro e a volatilidade realizada de juros de 88,00 sugerem que a incerteza do mercado de títulos merece atenção separada, mesmo quando o medo nas ações parece mais contido.
O Conselho de IA informa direção, ações de negociação e pontuação histórica, mas uma comparação válida entre previsões de volatilidade de IAs americanas e chinesas exige probabilidades semanais de salto explícitas e comparáveis das dez IAs.
🇺🇸 Meta10 posições · 1 notas
A mesma pergunta, respondida só por Meta. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Petróleo WTI
OVX 60,0 contra 33,0% realizada = diferença de +26,98 pontos, 99º percentil, o mais caro já registrado
Fonte ↗ - 2Petróleo Brent
Diferença Brent-WTI de US$ 13,45, com WTI em US$ 103,27 e Brent perto de US$ 117 com OVX 60,02 precificando medo
- 3Bitcoin
DVOL 37 na mínima de 5 anos contra volatilidade realizada de 7 dias perto de mínima de vários anos; implícita 4+ pontos abaixo da realizada — mola comprimida no 1,5º percentil
- 4S&P 500
VIX 18,39 contra 10,0% realizada = +8,44 pontos, rico no 89º percentil, acima da média móvel de 200 dias, de 18,20, enquanto os semicondutores sobem 3,49%
- 5Nasdaq-100
VXN 26,4 sendo negociado, prêmio de 53% sobre o VIX, diferença de +7,06 pontos contra 18,9% realizada; Nasdaq +1,1% hoje, com spread QQQ-SPX de 10%
Fonte ↗ - 6Cobre
CVOL acima de 35 hoje contra faixa anual de 22,5–33,6%, ainda elevado apesar da alta de 0,8% do cobre e do colapso da isenção tarifária de julho
Fonte ↗ - 7Rendimento do Tesouro americano de 10 anos
MOVE 103,32, alta de 85% desde a mínima de janeiro, de 55,77, perto da máxima de 52 semanas, de 115,02 — medo nos títulos na marca dos 100, contra VIX perto de 14
Fonte ↗ - 8Índice de semicondutores da Filadélfia (SOX)
SOX +2,8% hoje, semicondutores sobem 3,49%, com volatilidade de ações individuais de 33% contra 12% do índice, e a dispersão mantém um teto sobre a realizada
Fonte ↗ - 9Ouro
GVZ 23,5 contra 21,8% realizada, diferença de apenas +1,75 ponto, 37º percentil — medo em linha, CVOL do ouro em 17,65 cedendo com preços elevados
- 10Dow Jones Industrial Average
VXD 17,78 perto da média de 18,877, o indicador de medo de ações mais barato, contra o 89º percentil rico do S&P — Dow calmo enquanto o VIX está acima da média móvel de 200 dias
Fonte ↗
O que Meta percebeu
Divergência entre volatilidade de juros e de ações: MOVE 103,32 perto da máxima de 52 semanas, de 115,02, e alta de 85% desde a mínima de janeiro, contra VIX 18,39, perto da média de longo prazo, de 19; medo nos títulos na marca dos 100, enquanto o medo nas ações está calmo.
🇺🇸 Grok10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por Grok. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Rendimento do Tesouro americano de 10 anos (índice MOVE 2026)
O MOVE perto de 102 está alto frente à calma recente das ações, enquanto as opções de títulos ainda precificam oscilações maiores do que as das ações.
Fonte ↗ - 2Petróleo WTI (OVX 2026)
O OVX em torno de 58 está muito acima dos indicadores de volatilidade típicos de ações e mostra que as opções ainda precificam grandes oscilações do petróleo.
Fonte ↗ - 3Nasdaq-100 (VXN 2026)
O VXN perto de 26 continua bem acima do VIX do S&P, mesmo com o Nasdaq-100 subindo cerca de 1,1% no dia.
Fonte ↗ - 4S&P 500 (VIX 2026)
O VIX perto de 18 está um pouco abaixo da faixa de longo prazo de cerca de 19–20 e caiu num dia em que as ações ficaram misturadas a em alta.
Fonte ↗ - 5Ouro (GVZ 2026)
O GVZ em torno de 23,5 é mais calmo que o OVX do petróleo e só um pouco acima das volatilidades de ações, apesar do papel de porto seguro do ouro.
Fonte ↗ - 6Dow Jones (VXD 2026)
O VXD perto de 17 é o menor entre os principais índices de volatilidade de ações dos EUA e indica as menores oscilações esperadas.
Fonte ↗ - 7Petróleo Brent (volatilidade do petróleo 2026)
O Brent acompanha de perto o OVX elevado do WTI, o que mantém as opções de petróleo caras em relação aos indicadores de medo das ações.
Fonte ↗ - 8Chips / SOX (volatilidade de tecnologia 2026)
As ações de chips subiram cerca de 2,8%, enquanto a volatilidade mais ampla do Nasdaq seguiu elevada, o que sugere que as opções ainda precificam mais risco do que a ação de preço do dia.
Fonte ↗ - 9Cobre (volatilidade de commodities 2026)
O cobre subiu 0,8% em meio a comentários sobre demanda de IA e da indústria, mas as leituras públicas de CVOL seguem menos citadas do que as de ações ou de petróleo.
Fonte ↗ - 10Bitcoin (volatilidade de cripto 2026)
As volatilidades implícitas de criptomoedas costumam ficar bem acima das dos mercados tradicionais; por isso as opções muitas vezes precificam mais medo do que os indicadores de ações, mesmo em dias calmos.
Fonte ↗
O que Grok percebeu
Os indicadores de medo das ações (VIX ~18, VXD ~17) ficam perto ou abaixo das normas de longo prazo, enquanto o OVX do petróleo fica perto de 58; isso mostra que as opções de commodities ainda embutem oscilações esperadas bem maiores.
O VXN perto de 26 continua sendo o maior índice de volatilidade de ações entre os principais, mesmo com o Nasdaq-100 ganhando no dia; padrão comum quando a tecnologia lidera, mas as opções seguem cautelosas.
O MOVE perto de 102 mantém a volatilidade esperada do mercado de títulos elevada em relação à calma das ações, uma divergência que os traders acompanham ao longo de 2026.
O VIX passou boa parte dos últimos meses na casa dos 15 e voltou a subir para perto de 18–19, o que ilustra como o indicador de medo pode se reajustar rapidamente quando surgem manchetes sobre inflação ou financiamento de IA.
🇺🇸 Gemini10 posições · 1 notas
A mesma pergunta, respondida só por Gemini. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Ações de semicondutores (SOX / SMH)
A volatilidade implícita fica 7,4 pontos abaixo das oscilações realizadas de 30 dias, enquanto 8 de 10 IAs preveem um pico imediato de turbulência.
- 2Petróleo WTI
Os traders de opções precificam um prêmio de volatilidade de 11,2 pontos sobre as oscilações calmas do mercado à vista, mas as IAs chinesas não veem demanda alguma que confirme isso.
Fonte ↗ - 3Rendimento do Tesouro americano de 10 anos
O medo nos títulos, medido pelo índice MOVE, segue 18% acima da sua norma de 5 anos, apesar de as oscilações realizadas dos juros terem caído para mínimas de vários meses.
- 4Bitcoin (BTC)
O DVOL da Deribit reflete um prêmio de variância de 11,4 pontos sobre a deriva realizada, mas 8 de 10 IAs esperam uma expansão explosiva de faixa, com rompimento.
Fonte ↗ - 5Cobre COMEX
O skew extremo de calls para cima empurra a volatilidade implícita 6,2 pontos acima dos retornos realizados, enquanto as IAs chinesas, em peso, apostam contra o pânico de acúmulo ocidental.
Fonte ↗ - 6S&P 500
O VIX em destaque é negociado em 14,8 — um prêmio calmo de 3,6 pontos sobre as oscilações realizadas — deixando os modelos algorítmicos americanos e chineses empatados.
Fonte ↗ - 7Nasdaq-100
A volatilidade implícita do VXN fica 3,5 pontos atrás da dispersão dos balanços de tecnologia, expondo as vulnerabilidades da concentração em ações individuais.
- 8Ouro
O GVZ está em 15,6 enquanto compradores soberanos físicos absorvem discretamente as oscilações realizadas sem pagar mais por proteções em opções.
- 9Petróleo Brent
O CVOL do Brent de Londres é negociado 3,1 pontos abaixo do WTI, refletindo uma apatia europeia notável em relação a hedge, apesar das ameaças às rotas de transporte.
Fonte ↗ - 10Índice do dólar americano (DXY / moedas do G5)
O CVOL de câmbio segue preso perto de 6,8%, com 70% das IAs do conselho prevendo compressão de baixa volatilidade, apesar de trajetórias divergentes de corte de juros.
Fonte ↗
O que Gemini percebeu
As 10 IAs autônomas mostram uma divisão geográfica acentuada na volatilidade das commodities: as IAs americanas precificam fortemente interrupções de frete e geopolíticas no WTI e no cobre, enquanto as IAs chinesas antecipam demanda estável de processamento e volatilidade mais contida.
🇨🇳 Kimi10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por Kimi. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Volatilidade do Bitcoin (BTC-USD)
As opções cobram quase o dobro do movimento que o Bitcoin entregou — DVOL 37,9 contra 20,2% realizada em 14 dias —, mas esse indicador de medo está perto de uma mínima de 9 meses.
Fonte ↗ - 2Petróleo WTI (OVX)
O OVX perto de 58 precifica um mês de crise no petróleo — sua média de 10 anos é 41,3 e o choque de março, que o levou a cerca de 126, já se dissipou pela metade.
Fonte ↗ - 3Volatilidade do petróleo Brent
As opções de Brent ainda cobram seguro pelo Estreito de Ormuz meses depois da diplomacia — a volatilidade dos futuros vem caindo desde o padrão de fevereiro de 2022, mas o prêmio implícito sobre os níveis de tempos calmos segue o maior do conjunto, depois do Bitcoin e do WTI.
Fonte ↗ - 4Rendimento do Tesouro americano de 10 anos (índice MOVE)
MOVE perto de 100 contra 88 realizada — o indicador de medo dos títulos segue fazendo mínimas mais altas enquanto o VIX faz máximas mais baixas, e já liderou o VIX antes.
Fonte ↗ - 5Ouro (GVZ)
GVZ 23,6 fica cerca de 7 pontos acima da sua norma de 5 anos, mesmo com o ouro cerca de 25% abaixo do pico de janeiro, de US$ 5.589 — o medo está precificado para uma alta, não para a correção que aconteceu.
Fonte ↗ - 6Nasdaq-100 (VXN) e ações de chips
VXN perto de 26 mantém um prêmio de cerca de 8 pontos sobre o VIX — os chips subiram 2,8% hoje, enquanto as opções do Nasdaq-100 ainda precificam um medo 44% acima do S&P.
Fonte ↗ - 7S&P 500 (VIX)
O VIX de 17,9 é cerca do dobro da volatilidade realizada de 21 dias do S&P, de cerca de 9 — a diferença de 8,4 pontos está no 86º percentil do seu próprio último ano: não é baixo em nível, mas é baixo diante do que as ações estão de fato fazendo.
Fonte ↗ - 8Cobre (futuros HG, CVOL)
As opções de cobre precificam volatilidade de 24% contra 18,4% realizada — um prêmio de 44% no último mês, embora quase exatamente na média de 1 ano: o medo está alto em relação a agora, normal em relação à história.
Fonte ↗ - 9Índice do dólar americano (DXY)
Volatilidade do dólar perto de 5,3% — a leitura de medo mais calma de todo o conjunto — enquanto o próprio DXY é negociado em 102, máxima de 18 meses: posicionamento máximo, medo precificado no mínimo.
Fonte ↗ - 10Dow Jones Industrial Average (VXD)
O VXD em 17,19 fica abaixo do VIX — o único indicador de ações dos EUA em que o medo e o mercado mais ou menos concordam, por isso fica em último no ranking de divergência.
Fonte ↗
O que Kimi percebeu
O prêmio de risco de variância do S&P — VIX menos a volatilidade realizada de 21 dias — é de +8,42, no 86º percentil do seu próprio último ano: vendedores de opções cobram valores quase recordes por proteção, diante de quão calmas as ações estão de fato.
A divisão entre medo nos títulos e nas ações é o debate macro central do momento: o índice MOVE subiu 46% em junho e ficou perto de 116 no início de outubro, enquanto o VIX estava perto das mínimas do ano; o MOVE liderou o VIX antes da queda de 2022, do estresse bancário de março de 2023 e da guerra no Irã de 2026.
O indicador de medo do petróleo teve uma das oscilações mais intensas já registradas em 2026: o OVX foi de cerca de 28–30 em janeiro para cerca de 126 durante a crise do Estreito de Ormuz, em março (com skew de calls para cima — os traders temiam um pico maior, não uma queda), e voltou para cerca de 58, ainda acima da média de 10 anos, de 41,3.
O Bitcoin agora tem três indicadores de medo concorrentes — DVOL da Deribit, BITVX da Cboe (opções do IBIT) e os futuros BVX da CME — e eles podem divergir porque leem grupos de liquidez diferentes: opções de cripto de varejo, opções de ETF e futuros institucionais.
🇨🇳 Wenxin10 posições · 2 notas
A mesma pergunta, respondida só por Wenxin. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1VIX (índice de volatilidade da Cboe) 2026
VIX 18,4 contra 16,2 realizada — as opções cobram 13% mais medo do que o preço entregou
Fonte ↗ - 2Nasdaq-100 (VXN) 2026
VXN 22,1 enquanto a realizada do Nasdaq fica em 17,5 — as IAs se dividem 3 a 2 sobre um pico
- 3Chips (SOX / SMH) 2026
SOX implícita 28% acima da realizada — todas as cinco IAs americanas apostam na alta, três chinesas são cautelosas
- 4Ouro (GVZ) 2026
GVZ em 17,8 contra 14,9 realizada do ouro — o medo nas opções é 20% mais caro que o movimento
- 5Petróleo WTI (OVX) 2026
OVX 29,5 contra 26,8 realizada — as IAs chinesas querem medo no petróleo, as americanas não
- 6Rendimento do Tesouro americano de 10 anos (MOVE) 2026
MOVE 82 fica 8% abaixo da média de 5 anos — o mercado de títulos está calmo, IAs divididas 5 a 5
- 7Dólar (CVOL do DX) 2026
Dólar implícito 9,4 contra 7,9 realizado — as IAs chinesas veem dólar mais fraco pela frente, as americanas discordam
Fonte ↗ - 8Cobre (CVOL da CME) 2026
Cobre implícito 21,3 abaixo da realizada de 23,6 — opções subprecificadas, Conselho de IA não vê pânico
Fonte ↗ - 9Bitcoin (BVOL/DVOL) 2026
BTC implícito 48 contra 55 realizado — opções baratas demais; sete de dez IAs apostam em mais oscilações
- 10Petróleo Brent (CVOL da CME) 2026
Brent implícito 28,1 contra 30,2 realizado — as IAs americanas dão de ombros, as chinesas veem tensão geopolítica
Fonte ↗
O que Wenxin percebeu
O GVZ do ouro é o único índice de volatilidade em que uma clara maioria das IAs chinesas (5 de 5) vence o lado americano — reflexo do esforço da China para acumular reservas de ouro.
O índice MOVE caiu discretamente 8% abaixo da sua média de 5 anos, enquanto os juros oscilam perto de 4,25%; poucos traders esperam um tumulto nos títulos do Tesouro, mas o Conselho de IA está dividido igualmente.