Более широкая оценка спроса центробанков от Всемирного совета по золоту (WGC): за I квартал её пересмотрели с 244 до 57 т, а затем во II квартале было 289 т. Ряд включает оценку необъявленных покупок, в отличие от таблицы по странам.
Назад: Совет ИИ · Рынки: Рынки 20.10.2026: индекс страха (VIX) +2,4%, нефть WTI +2,0%, акции производителей чипов (SOX) +1,6%
Рейтинг Poly · из «Совет ИИ · Рынки»
Кто покупает золото в 2026 году?
Польша добавила 51 т золота во II квартале, пока цены на него снижались, а мировые золотые ETF (биржевые фонды) в III квартале привлекли рекордные $31 млрд.
- №1: Покупки золота Национальным банком Польши
- 10 мест
01Итоговый список
Ведущие ИИ независимо составили свои списки из десяти мест. Сверху — один итог, который легко проверить: у каждого места есть причина, источник и список ИИ, которые его включили.
Порядок: от большего согласия ИИ к меньшему.
Яркая плашка — этот ИИ включил пункт в свой список. Тусклая — не включил.
- 1
Покупки золота Национальным банком Польши
Польша лидировала по объявленным покупкам: 82 т в первом полугодии, в том числе 51 т во II квартале; её цель в 700 т задаёт покупкам понятное направление.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin. Не включили: Meta, Nemotron.В их списках: Claude: 1 · ChatGPT: 1 · Gemini: 1 · MiMo: 2 · StepFun: 1 · DeepSeek: 1 · Wenxin
Что отметил каждый ИИ 7
- Claudeместо 1
Польша купила около 90 т с начала года — больше любого центрального банка — и при этом держит лишь около 28% резервов в золоте при цели 700 т.
Источник ↗ - ChatGPTместо 1
Польша добавила 51 т только во II квартале, а к июню за год набрано уже 82 т.
Источник ↗ - Geminiместо 1
Возглавляет все центральные банки: за последний год добавлено более 90 т, и он движется к своей явной цели — 20% резервов в золоте, независимо от шума вокруг ставок ФРС.
- MiMoместо 2
Управляющий Адам Глапиньский называет падения цены возможностью для покупок: 98 т уже в 2026 году, и до его цели в 700 т остаётся всего 52 т.
Источник ↗ - StepFunместо 1
Единственный крупный покупатель с опубликованной целью в 700 т, который позволяет золоту занимать более 30% резервов. Он добавил 51 т в тот самый квартал, когда цена упала на 14–16%.
Источник ↗ - DeepSeekместо 1
98 т куплено с начала года, и до цели в 700 т не хватает 52 т — единственный крупный покупатель, у которого есть и мандат, и доказанная привычка покупать на падениях.
Источник ↗ - Wenxin
В его списке названо иначе: откройте весь список.
7 ИИ поставили сюда - 2
Покупки золота Народным банком Китая
Китай сообщил о покупке 40 т в первом полугодии, в том числе 33 т во II квартале; данные за сентябрь по разным источникам расходятся, поэтому для сравнения надёжнее итог за полугодие.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin. Не включили: Meta, Nemotron.В их списках: Claude: 2 · ChatGPT: 2 · Gemini: 3 · MiMo: 1 · StepFun: 2 · DeepSeek: 2 · Wenxin
Что отметил каждый ИИ 7
- Claudeместо 2
Двадцать три месяца подряд покупок; сентябрьские 21 т — самое большое ежемесячное пополнение за три года. Банк покупал больше, когда цены падали.
Источник ↗ - ChatGPTместо 2
После долгой паузы в объявленных покупках Китай купил 33 т во II квартале — свой самый крупный квартал с конца 2023 года.
Источник ↗ - Geminiместо 3
Золото — лишь около 5,4% огромных резервов в $3,3 трлн, поэтому Пекин располагает самым большим структурным запасом хода, когда цены падают.
Источник ↗ - MiMoместо 1
Покупка около 23 т в сентябре стала самой большой почти за три года — и золото всё ещё лишь 9% резервов, самая тонкая золотая подушка среди крупных покупателей.
- StepFunместо 2
23 месяца подряд покупок, при этом золото всё ещё лишь около 9% резервов в $3,4 трлн. Серия не ждёт решения ФРС 27–28 октября.
Источник ↗ - DeepSeekместо 2
103 т, купленные с начала года, примерно равны всему запасу Южной Кореи в 104 т — и Пекин всё ещё держит лишь около 9% в золоте.
Источник ↗ - Wenxin
В его списке названо иначе: откройте весь список.
7 ИИ поставили сюда - 3
Покупки золота центральным банком Узбекистана
Узбекистан сообщил о покупке 41 т в первом полугодии — второе место среди отчитавшихся покупателей; высокая доля золота в его резервах, возможно, оставляет меньше места для роста.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin. Не включили: Meta, Nemotron.В их списках: Claude: 8 · ChatGPT: 3 · Gemini: 7 · MiMo: 6 · StepFun: 7 · DeepSeek: 7 · Wenxin
Что отметил каждый ИИ 7
- Claudeместо 8
Золото составляет 87% резервов — самая высокая доля в списке, и всё же в этом году добавлено около 40 т. Банк почти заполнен и начал сокращать позицию.
Источник ↗ - ChatGPTместо 3
Прирост в 41 т за первое полугодие был вторым по величине из объявленных, хотя внутреннее производство и управление резервами могут делать ежемесячные запасы неустойчивыми.
Источник ↗ - Geminiместо 7
Направляет добычу собственных рудников прямо в резервы и вступает, когда международные цены смягчаются, чтобы поглотить предложение.
Источник ↗ - MiMoместо 6
Покупает как по расписанию из собственных рудников, но золото уже 90% национальных резервов, так что места почти не осталось.
- StepFunместо 7
Продолжали покупать около 50 т в этом году, сидя при этом на самом «золотом» портфеле резервов в мире: 87,4% золота, почти не осталось места для диверсификации.
Источник ↗ - DeepSeekместо 7
90% резервов в золоте — самый крупный покупатель, у которого почти не осталось места для добавки.
Источник ↗ - Wenxin
В его списке названо иначе: откройте весь список.
7 ИИ поставили сюда - 4
Покупки золота Национальным банком Казахстана
Казахстан сообщил о покупке 27 т в первом полугодии, в том числе 15 т во II квартале; высокая доля золота в его резервах говорит, что места для покупок меньше, чем у стран с меньшей долей.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin. Не включили: Meta, Nemotron.В их списках: Claude: 9 · ChatGPT: 4 · Gemini: 8 · MiMo: 8 · StepFun: 9 · DeepSeek: 8 · Wenxin
Что отметил каждый ИИ 7
- Claudeместо 9
Он был крупнейшим продавцом в начале 2026 года (около −85 т с начала года), но в II квартале продажи резко замедлились до −4 т. Возможно, это продажи через своп-операции, а не медвежья позиция.
Источник ↗ - ChatGPTместо 4
Покупка 15 т во II квартале продолжает прирост за первое полугодие в 27 т, но её уже высокая доля золота оставляет меньше места, чем у Польши или Китая.
Источник ↗ - Geminiместо 8
Направляет нефтедолларовые торговые профициты в покупки физического золота, когда геополитические премии Ближнего Востока или скачки цен на нефть усиливаются.
Источник ↗ - MiMoместо 8
Тихий накопитель: +7 т в августе и около 36 т в этом году. У банка золото уже занимает 79% резервов.
Источник ↗ - StepFunместо 9
Четвёртый по величине государственный покупатель 2026 года теперь планирует продать около 15 т, потому что золото достигло 78% его резервов.
Источник ↗ - DeepSeekместо 8
79% золота, и теперь планирует сократить до 75% — покупатель, ставший продавцом.
Источник ↗ - Wenxin
В его списке названо иначе: откройте весь список.
7 ИИ поставили сюда - 5
Покупки золота Чешским национальным банком
Чехия сообщила о покупке 11 т в первом полугодии, в том числе 6 т во II квартале; её заявленная цель в 100 т поддерживает долгосрочное накопление.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin. Не включили: Meta, Nemotron.В их списках: Claude: 5 · ChatGPT: 6 · Gemini: 6 · MiMo: 9 · StepFun: 3 · DeepSeek: 4 · Wenxin
Что отметил каждый ИИ 7
- Claudeместо 5
Небольшие, но ровные покупки: около 12 т в этом году, при этом золото — лишь 6% резервов, так что из всех покупателей в списке здесь больше всего места.
Источник ↗ - ChatGPTместо 6
Шесть тонн во II квартале довели первое полугодие до 11 т — ровный, но меньший спрос, чем у ведущих покупателей.
Источник ↗ - Geminiместо 6
Автоматические регулярные покупки идут уже более 20 месяцев подряд с явной целью — 100 т.
Источник ↗ - MiMoместо 9
Две тонны в месяц 42 месяца подряд — самый предсказуемый покупатель золота в мире, при этом золото всё ещё лишь 7% резервов.
Источник ↗ - StepFunместо 3
12 т на конец 2022 года, 87,4 т на конец сентября 2026 года — 39 месяцев подряд покупок, и золото всё ещё лишь около 7% на пути к цели в 100 т.
Источник ↗ - DeepSeekместо 4
42 месяца подряд покупок, 7% золота в резервах и цель в 100 т к 2028 году — тихий накопитель с большим запасом хода.
Источник ↗ - Wenxin
В его списке названо иначе: откройте весь список.
7 ИИ поставили сюда - 6
Европейские держатели золотых ETF, в первую очередь британские фонды
Фонды, торгуемые в Великобритании, привлекли $7,5 млрд в III квартале — рекордный квартал; больше всего притока пришлось на Европу, но это доллары в ETF, а не купленные тонны.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek. Не включили: Meta, Nemotron, Wenxin.В их списках: Claude: 3 · ChatGPT: 5 · Gemini: 10 · MiMo: 4 · StepFun: 5 · DeepSeek: 3
Что отметил каждый ИИ 6
- Claudeместо 3
Эти фонды получили рекордные $7,5 млрд в III квартале и обогнали Китай как крупнейший источник притока в ETF по странам в 2026 году, даже когда ФРС повышала ставку.
Источник ↗ - ChatGPTместо 5
Европа была заметным региональным покупателем ETF в сентябре, а британские фонды лидировали по притокам с начала года среди стран и регионов, которые выделил WGC.
Источник ↗ - Geminiместо 10
Держат около 1 310 т золота, но первыми сокращают позиции, когда реальные доходности растут перед заседаниями центральных банков.
- MiMoместо 4
Лучший квартал за всю историю любого регионального ETF — 14 млрд — пришёлся на время повышения ставок ФРС, а британские фонды получали деньги в 12 неделях из 13.
- StepFunместо 5
Самый большой месяц Европы за всю историю (+$7,9 млрд в августе) пришёлся на падение золота. Европа же лидировала и в сентябре, где британские фонды достигли рекорда.
Источник ↗ - DeepSeekместо 3
$14 млрд в III квартале, рекорд; лидировали британские фонды, которые покупали в 12 из 13 недель до сентября — самые последовательные покупатели на падениях среди ETF.
Источник ↗
6 ИИ поставили сюда - 7
Держатели золотых ETF в Северной Америке
Североамериканские фонды получили $12 млрд в III квартале, в том числе $4 млрд в сентябре, несмотря на повышение ставки ФРС; такой быстрый разворот показывает, что потоки могут резко меняться вместе с условиями.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek. Не включили: Meta, Nemotron, Wenxin.В их списках: Claude: 6 · ChatGPT: 10 · Gemini: 9 · MiMo: 5 · StepFun: 6 · DeepSeek: 5
Что отметил каждый ИИ 6
- Claudeместо 6
В Северной Америке в III квартале был первый приток за 2026 год — $12 млрд, но с начала года лишь $4,1 млрд. Покупает на падениях с опозданием.
Источник ↗ - ChatGPTместо 10
Это самый чувствительный к ФРС пункт: растущая ожидаемая ставка повышает альтернативную стоимость золота и может вызвать отток из ETF, даже когда долгосрочные покупатели резервов продолжают накапливать.
Источник ↗ - Geminiместо 9
Управляют крупнейшим институциональным пулом — более 1 620 т, но ведут себя как чистые трекеры импульса и решений ФРС: ждут подтверждения снижения ставки на заседании FOMC, а не покупают на падениях.
- MiMoместо 5
3,8 млрд ушли в американские фонды в сентябре — ровно в тот месяц, когда ФРС повысила ставки и сигналила о дальнейшем ужесточении.
Источник ↗ - StepFunместо 6
Продавали золотые ETF всё первое полугодие, а в одном только августе купили на $10,6 млрд. Это самые чувствительные к ФРС деньги на рынке, которые теперь ждут 27–28 октября.
Источник ↗ - DeepSeekместо 5
$3,8 млрд только в сентябре, даже когда ФРС повышала ставку, — но потоки в американские ETF самые чувствительные к ФРС на рынке.
Источник ↗
6 ИИ поставили сюда - 8
Азиатские держатели золотых ETF
Азиатские фонды привлекли $2,3 млрд в сентябре и $4,9 млрд в III квартале — приток продолжался, пока цены падали; региональные итоги по ETF выражены в долларах, а не в тоннах.
Включили: Claude, ChatGPT, Gemini, MiMo, StepFun, DeepSeek. Не включили: Meta, Nemotron, Wenxin.В их списках: Claude: 7 · ChatGPT: 9 · Gemini: 5 · MiMo: 7 · StepFun: 4 · DeepSeek: 10
Что отметил каждый ИИ 6
- Claudeместо 7
Три месяца подряд приток ($2,3 млрд в сентябре, $4,9 млрд в III квартале), во главе с Китаем, который также главный покупатель среди центральных банков.
Источник ↗ - ChatGPTместо 9
Азиатские ETF привлекли $2,3 млрд в сентябре, даже когда золото слабело; лидирует Китай, но покупки также зафиксированы в Индии, Японии, Южной Корее и Сингапуре.
Источник ↗ - Geminiместо 5
Запасы выросли более чем на 40% за последние 12 месяцев; покупает на провалах внутреннего фондового рынка и валюты, даже когда западные ETF притормозили.
- MiMoместо 7
Китайские фонды взяли рекордные 8,5 млрд в квартал обвала и не останавливались: три месяца притока подряд до сентября.
Источник ↗ - StepFunместо 4
Единственный регион, который в 2026 году ни разу не продавал: рекордные $12 млрд в первом полугодии, пока Северная Америка выходила из рынка, и третий месяц притока подряд в сентябре.
Источник ↗ - DeepSeekместо 10
16,2 т в сентябре, $2,3 млрд — азиатские покупатели ETF за 12 месяцев теперь дают больше спроса, чем американские фонды.
Источник ↗
6 ИИ поставили сюда - 9
Покупки золота Сингапуром
Сингапур сообщил о добавке 10 т в первом полугодии, но в материалах меньше данных о квартальном темпе и составе резервов, чем о ведущих покупателях.
Включили: ChatGPT. Не включили: Claude, Meta, Gemini, Nemotron, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin.В их списках: ChatGPT: 7
Что отметил каждый ИИ 1
- ChatGPTместо 7
Добавка 10 т за первое полугодие заметна для крупного финансового центра, но высокая доля золота в данных WGC по странам ограничивает аргумент в пользу неограниченного наверстывающего покупания.
Источник ↗
1 ИИ поставили сюда - 10
Покупки золота центральным банком Иордании
Иордания сообщила о покупке 6 т в первом полугодии, все во II квартале; это однокварталный всплеск, и он говорит о выдержке меньше, чем непрерывные добавки Польши.
Включили: ChatGPT. Не включили: Claude, Meta, Gemini, Nemotron, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin.В их списках: ChatGPT: 8
Что отметил каждый ИИ 1
- ChatGPTместо 8
Шесть тонн во II квартале — ощутимо для Иордании с её масштабом, но этот однокварталный всплеск даёт меньше доказательств устойчивых покупок на падениях, чем рекорд Польши.
Источник ↗
1 ИИ поставили сюда
02Стоит знать
Что заметили ИИ, пока составляли список.
Мировые золотые ETF привлекли $31 млрд в III квартале: запасы выросли на 211 т, до 4 256 т, хотя в сентябре цена золота была ниже.
База МВФ COFER (валютные резервы) даёт совокупную долю доллара, но не по странам; по ней нельзя определить валютный состав резервов Польши, Китая или другого названного покупателя.
WGC пишет, что приток в ETF в сентябре пришёлся на более низкую цену золота; данные о потоках по странам даны в долларах, а запасы — в тоннах.
03Что спрашивают люди
Кто сейчас покупает золото?
Среди отчитавшихся центробанков в первом полугодии 2026 года лидировала Польша — 82 т, далее Узбекистан — 41 т и Китай — 40 т. В сентябре золотые ETF (биржевые фонды) привлекли $10 млрд.
Источник ↗Кто покупает золото в мире?
Покупали центральные банки, в том числе Польша, Узбекистан, Китай и Казахстан, — о покупках в первом полугодии 2026 года они отчитались. Покупали и инвесторы через ETF: мировые фонды получили $31 млрд в III квартале; это доллары, а не тонны.
Источник ↗Кто покупает золото рядом со мной?
В этом списке центральные банки и региональные инвесторы в ETF, а не ближайшие магазины или отдельные покупатели. Данные Всемирного совета по золоту (WGC) о фондах группируют потоки по регионам и странам, а не по местности.
Источник ↗Почему цифры покупок золота расходятся в разных источниках?
Квартальная оценка спроса WGC включает предполагаемые необъявленные покупки, а статистика по странам — только публично объявленные изменения. В отчёте за II квартал спрос за I квартал тоже пересмотрели: с 244 до 57 т.
Источник ↗04Как считали
Простыми словами, без формул.
1Вопрос
Топ-10 покупателей золота, которые держат цену: кто покупает на спаде, а кто ждёт решения ФРС
2Почему эта тема
Таблицы о том, кто купил золото, и таблицы о том, кто его держит, публикуются отдельно. Этот список ставит их рядом с составом резервов и чувствительностью к решениям ФРС, чтобы читатель видел, какой покупатель реально задаёт нижнюю границу цены, а какой уходит при первых трудностях.
3Где это применимо
мировой рынок золота: центральные банки и держатели золотых ETF по регионам
4На что смотрели
- Чистая покупка в тоннах за последний квартал и с начала года; рядом — как покупатель реагировал в прошлый раз, когда цена падала
- Доля золота в общих резервах или активах покупателя — показывает, сколько места у него осталось до перевеса
- Доля доллара в валютных резервах покупателя — показывает, насколько сильна его причина диверсифицироваться
- Насколько потоки покупателя следуют ожиданиям по ставкам ФРС перед заседанием 27–28 октября
- Всемирный совет по золоту, Gold Demand Trends Q2 2026 — оценка чистого квартального спроса центральных банков, включая необъявленные покупки, и объявленные покупки по странам до июня 2026 года.
- Всемирный совет по золоту, Central bank gold statistics: June 2026 — публично объявленные покупки и продажи центральных банков по странам в тоннах до июня 2026 года; этот ряд отличается от общей оценки спроса.
- Всемирный совет по золоту, Gold Reserves by Country — официальные запасы золота и доля золота в общих резервах; даты отчётности по странам могут различаться.
- Всемирный совет по золоту, Gold ETF Flows: September 2026 — ежемесячные и квартальные потоки в золотые ETF в долларах США и запасы в тоннах по регионам и отдельным странам.
5Кто ставил места
Ведущие ИИ: Claude, ChatGPT, Meta, Gemini, Nemotron, MiMo, StepFun, DeepSeek, Wenxin. Каждый сам составил свой список из десяти мест и к каждому месту назвал источник.
6Как сведены места
Одно и то же, названное разными ИИ по-разному, считали за одно. Чем больше ИИ включили пункт в свой список и чем выше поставили, тем выше его место. «Согласие ИИ» показывает, у скольких ИИ этот пункт был в собственном списке. Источники — только те, что нашли сами ИИ, ничего не добавлено вручную.
05Список каждого ИИ отдельно
🇺🇸 Claude10 мест · заметок: 4
Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Claude. Итоговый список выше объединяет все ИИ.
- 1Национальный банк Польши (NBP)
Польша купила около 90 т с начала года — больше любого центрального банка — и при этом держит лишь около 28% резервов в золоте при цели 700 т.
Источник ↗ - 2Народный банк Китая (PBoC)
Двадцать три месяца подряд покупок; сентябрьские 21 т — самое большое ежемесячное пополнение за три года. Банк покупал больше, когда цены падали.
Источник ↗ - 3Золотые ETF, торгуемые в Великобритании (Европа)
Эти фонды получили рекордные $7,5 млрд в III квартале и обогнали Китай как крупнейший источник притока в ETF по странам в 2026 году, даже когда ФРС повышала ставку.
Источник ↗ - 4Национальный банк Казахстана
Около 75% резервов — в золоте, но покупки продолжаются: около 29 т в этом году.
Источник ↗ - 5Чешский национальный банк
Небольшие, но ровные покупки: около 12 т в этом году, при этом золото — лишь 6% резервов, так что из всех покупателей в списке здесь больше всего места.
Источник ↗ - 6Золотые ETF, торгуемые в США (Северная Америка)
В Северной Америке в III квартале был первый приток за 2026 год — $12 млрд, но с начала года лишь $4,1 млрд. Покупает на падениях с опозданием.
Источник ↗ - 7Азиатские золотые ETF (в первую очередь фонды, торгуемые в Китае)
Три месяца подряд приток ($2,3 млрд в сентябре, $4,9 млрд в III квартале), во главе с Китаем, который также главный покупатель среди центральных банков.
Источник ↗ - 8Центральный банк Узбекистана
Золото составляет 87% резервов — самая высокая доля в списке, и всё же в этом году добавлено около 40 т. Банк почти заполнен и начал сокращать позицию.
Источник ↗ - 9Центральный банк Турции
Он был крупнейшим продавцом в начале 2026 года (около −85 т с начала года), но в II квартале продажи резко замедлились до −4 т. Возможно, это продажи через своп-операции, а не медвежья позиция.
Источник ↗ - 10Банк России
Банк России держит 2 277 т — второй по величине официальный запас в списке — и он единственный крупный чистый продавец: около −50 т с начала года.
Источник ↗
Что заметил Claude
Центральные банки купили 289 т во II квартале — рекорд для второго квартала, но покупки с начала года по июль составляют лишь около 130 т против около 160 т годом раньше, потому что Турция, Россия и Азербайджан сильно продавали в I квартале.
Золотые ETF побили рекорд: $31 млрд притока в III квартале и рекордные запасы 4 256 т, хотя ФРС в сентябре повысила ставки, а золото опустилось до двухмесячного минимума.
Доля доллара в официальных резервах снизилась до 56,70% во II квартале 2026 года с примерно 57,2%, а доля евро выросла до 20,60%. Это мотив диверсификации, хотя сдвиг небольшой.
В опросе WGC 89% центральных банков ожидают роста мировых резервов, а рекордные 45% планируют увеличить собственные запасы.
🇺🇸 ChatGPT10 мест · заметок: 4
Тот же вопрос, ответ одного ИИ — ChatGPT. Итоговый список выше объединяет все ИИ.
- 1Покупки золота Национальным банком Польши (2026)
Польша добавила 51 т только во II квартале, а к июню за год набрано уже 82 т.
Источник ↗ - 2Покупки золота Народным банком Китая (2026)
После долгой паузы в объявленных покупках Китай купил 33 т во II квартале — свой самый крупный квартал с конца 2023 года.
Источник ↗ - 3Покупки золота Узбекистаном (2026)
Прирост в 41 т за первое полугодие был вторым по величине из объявленных, хотя внутреннее производство и управление резервами могут делать ежемесячные запасы неустойчивыми.
Источник ↗ - 4Покупки золота Казахстаном (2026)
Покупка 15 т во II квартале продолжает прирост за первое полугодие в 27 т, но её уже высокая доля золота оставляет меньше места, чем у Польши или Китая.
Источник ↗ - 5Держатели европейских золотых ETF (2026)
Европа была заметным региональным покупателем ETF в сентябре, а британские фонды лидировали по притокам с начала года среди стран и регионов, которые выделил WGC.
Источник ↗ - 6Покупки золота Чешским национальным банком (2026)
Шесть тонн во II квартале довели первое полугодие до 11 т — ровный, но меньший спрос, чем у ведущих покупателей.
Источник ↗ - 7Покупки золота Сингапуром (2026)
Добавка 10 т за первое полугодие заметна для крупного финансового центра, но высокая доля золота в данных WGC по странам ограничивает аргумент в пользу неограниченного наверстывающего покупания.
Источник ↗ - 8Покупки золота Иорданией (2026)
Шесть тонн во II квартале — ощутимо для Иордании с её масштабом, но этот однокварталный всплеск даёт меньше доказательств устойчивых покупок на падениях, чем рекорд Польши.
Источник ↗ - 9Держатели азиатских золотых ETF (2026)
Азиатские ETF привлекли $2,3 млрд в сентябре, даже когда золото слабело; лидирует Китай, но покупки также зафиксированы в Индии, Японии, Южной Корее и Сингапуре.
Источник ↗ - 10Держатели золотых ETF в Северной Америке (2026)
Это самый чувствительный к ФРС пункт: растущая ожидаемая ставка повышает альтернативную стоимость золота и может вызвать отток из ETF, даже когда долгосрочные покупатели резервов продолжают накапливать.
Источник ↗
Что заметил ChatGPT
Оценка Всемирного совета по золоту (WGC) по чистому спросу центральных банков была сильно пересмотрена: I квартал изменился с 244 до 57 т, поэтому рост до 289 т во II квартале надо читать вместе с гораздо более слабой базой первого квартала.
Опрос WGC среди центральных банков показал: 89% ответивших ожидают роста мировых официальных резервов золота в следующем году, а рекордные 45% — увеличения собственных запасов.
Азиатский приток в ETF в сентябре сохранился, несмотря на более низкие цены на золото; WGC называет опорой региона слабость местных акций и падение доходности китайских облигаций. Это показывает, что потоки не обязаны следовать только за ожиданиями ФРС.
В сентябрьском рыночном комментарии WGC сказано, что британские фонды лидировали по притоку в ETF с начала года среди пяти стран или регионов на диаграмме. Это напоминание: региональные итоги могут скрывать сосредоточенный драйвер внутри одной страны.
🇺🇸 Gemini10 мест · заметок: 3
Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Gemini. Итоговый список выше объединяет все ИИ.
- 1Национальный банк Польши (Польша)
Возглавляет все центральные банки: за последний год добавлено более 90 т, и он движется к своей явной цели — 20% резервов в золоте, независимо от шума вокруг ставок ФРС.
- 2Резервный банк Индии (Индия)
Каждое небольшое ценовое затишье превращалось в устойчивые добавки в несколько тонн, а более 200 т слитков, хранившихся за рубежом, перевезено обратно в страну.
Источник ↗ - 3Народный банк Китая (Китай)
Золото — лишь около 5,4% огромных резервов в $3,3 трлн, поэтому Пекин располагает самым большим структурным запасом хода, когда цены падают.
Источник ↗ - 4Центральный банк Турции (Турция)
С начала года добавлено более 55 т — и как защита от инфляции, и как буфер для валюты; покупает сквозь колебания мировых процентных ставок.
Источник ↗ - 5Держатели азиатских золотых ETF
Запасы выросли более чем на 40% за последние 12 месяцев; покупает на провалах внутреннего фондового рынка и валюты, даже когда западные ETF притормозили.
- 6Чешский национальный банк (Чехия)
Автоматические регулярные покупки идут уже более 20 месяцев подряд с явной целью — 100 т.
Источник ↗ - 7Центральный банк Узбекистана (Узбекистан)
Направляет добычу собственных рудников прямо в резервы и вступает, когда международные цены смягчаются, чтобы поглотить предложение.
Источник ↗ - 8Центральный банк Ирака (Ирак)
Направляет нефтедолларовые торговые профициты в покупки физического золота, когда геополитические премии Ближнего Востока или скачки цен на нефть усиливаются.
Источник ↗ - 9Держатели золотых ETF в Северной Америке
Управляют крупнейшим институциональным пулом — более 1 620 т, но ведут себя как чистые трекеры импульса и решений ФРС: ждут подтверждения снижения ставки на заседании FOMC, а не покупают на падениях.
- 10Держатели золотых ETF в Европе
Держат около 1 310 т золота, но первыми сокращают позиции, когда реальные доходности растут перед заседаниями центральных банков.
Что заметил Gemini
Страны с развивающимися рынками держат в среднем лишь 6–12% резервов в золоте, против более 70% у развитых экономик вроде США, Германии, Франции и Италии. Поэтому покупатели с Востока имеют структурный запас в сотни миллиардов долларов, чтобы покупать на падениях.
Прежняя обратная связь между реальными доходностями США и золотом распалась: покупки центральных банков несколько лет подряд превышали 1 000 т в год — более чем вдвое выше среднего за 2010–2021 годы, — и поглощали весь отток из ETF, вызванный высокими ставками ФРС.
Данные МВФ COFER (валютные резервы) показывают, что доля доллара в распределённых валютных резервах снижается к 58,2%. Нетрадиционные резервные валюты и физическое золото забрали почти весь чистый сдвиг в диверсификации.
🇺🇸 Nemotron10 мест · заметок: 2
Тот же вопрос, ответ одного ИИ — Nemotron. Итоговый список выше объединяет все ИИ.
- 1Народный банк Китая (PBOC)
Банк возобновил покупки в мае 2024 года после двухмесячной паузы; золото — лишь 4,9% резервов при доле доллара 60% и больше, то есть огромный структурный запас для диверсификации.
- 2Национальный банк Польши (NBP)
Постоянный покупатель в 2024 году. Цель управляющего Адама Глапиньского — 20% золота в резервах; сейчас около 14%, что означает запас для покупок в 300 т и более.
Источник ↗ - 3Резервный банк Индии (RBI)
Активный покупатель в первом полугодии 2024 года (около 37 т в I квартале); доля золота — 8,7%, но быстро растёт. Высокая доля долларовых резервов (около 55%) даёт сильный мотив для диверсификации.
- 4Центральный банк Турции (CBRT)
Крупнейший покупатель в 2023 году; в 2024-м замедлился, когда золото в пересчёте на турецкие лиры обновило рекорды. Доля золота уже высокая — около 30%, поэтому места мало, если резервы не растут.
- 5Глобальные золотые ETF (с фокусом на Северную Америку и Европу)
Во II квартале 2024 года третий квартал подряд отток (−45 т); очень чувствителен к ФРС. Позиция перед заседанием в октябре 2026 года означает покупки только после подтверждённого снижения ставок.
- 6Национальный банк Казахстана
Ровный накопитель: доля золота около 55% (близко к верхней границе комфорта); покупает собственную добычу. Цена ему безразлична, но объём ограничен выпуском рудников (около 100 т в год).
- 7Центральный банк Узбекистана
Активный покупатель (внутреннее золото); доля золота около 65% — самая высокая в мире. Почти насыщение: вероятно, покупки замедлятся, если резервы не вырастут быстро.
- 8Центральный банк Катара
Тихо удвоил запасы золота с 2022 года; доля золота всё ещё низкая (около 12%) при большой доле долларовых резервов — сильный структурный покупатель с длинным запасом хода.
- 9Центральный банк Ирака
Быстрое накопление; доля золота около 10%, но быстро растёт. Нефтяные доходы подпитывают рост резервов, поэтому доллары и золото копятся одновременно.
- 10Чешский национальный банк (CNB)
Цель управляющего Алеша Михла — 5% золота (сейчас около 3%); явный мандат купить около 100 т за три года. Предсказуемый покупатель, которому безразлична цена.
Что заметил Nemotron
«Пауза» Китая была тактической, а не структурной: двухмесячная пауза PBOC (апрель–май 2024) совпала с рекордным ростом золота выше $2 400. Возобновление в июне подтверждает чувствительность к цене в пограничных случаях, но доля 4,9% золота в резервах против 58% доллара означает многолетнюю траекторию покупок, не зависящую от отдельных заседаний ФРС.
Польша и Чехия — европейский якорь: с явными целями управляющих (20% и 5% соответственно) они дают около 10–15 т в месяц предсказуемого спроса, не зависящего от цены. Это «опора» под рынком, отдельная от спекулятивных потоков ETF.
🇨🇳 MiMo10 мест · заметок: 1
Тот же вопрос, ответ одного ИИ — MiMo. Итоговый список выше объединяет все ИИ.
- 1Золото Китая в центральном банке (PBoC)
Покупка около 23 т в сентябре стала самой большой почти за три года — и золото всё ещё лишь 9% резервов, самая тонкая золотая подушка среди крупных покупателей.
- 2Золото Национального банка Польши (NBP)
Управляющий Адам Глапиньский называет падения цены возможностью для покупок: 98 т уже в 2026 году, и до его цели в 700 т остаётся всего 52 т.
Источник ↗ - 3Импорт золота Китаем (физический спрос)
За восемь месяцев 2026 года китайские покупатели импортировали больше золота — 158,8 млрд, — чем за весь 2025 год.
- 4Европейские золотые ETF (во главе с Великобританией)
Лучший квартал за всю историю любого регионального ETF — 14 млрд — пришёлся на время повышения ставок ФРС, а британские фонды получали деньги в 12 неделях из 13.
- 5Северо- американские золотые ETF
3,8 млрд ушли в американские фонды в сентябре — ровно в тот месяц, когда ФРС повысила ставки и сигналила о дальнейшем ужесточении.
Источник ↗ - 6Золото центрального банка Узбекистана
Покупает как по расписанию из собственных рудников, но золото уже 90% национальных резервов, так что места почти не осталось.
- 7Азиатские золотые ETF (торгуемые в Китае)
Китайские фонды взяли рекордные 8,5 млрд в квартал обвала и не останавливались: три месяца притока подряд до сентября.
Источник ↗ - 8Золото Национального банка Казахстана
Тихий накопитель: +7 т в августе и около 36 т в этом году. У банка золото уже занимает 79% резервов.
Источник ↗ - 9Золото Чешского национального банка
Две тонны в месяц 42 месяца подряд — самый предсказуемый покупатель золота в мире, при этом золото всё ещё лишь 7% резервов.
Источник ↗ - 10Золото Резервного банка Индии (RBI)
880 т, почти не менявшиеся с середины 2025 года — крупнейший управляющий резервами, который по-прежнему стоит в стороне от падений.
Источник ↗
Что заметил MiMo
Один и тот же ценовой обвал расколол управляющих резервами надвое: управляющий польским банком назвал падения возможностью для покупок (98 т в 2026 году), а Турция продала или провела через свопы около 20 млрд золота в марте, чтобы защитить лиру. Это самый большой тормоз для рынка в этом году.
🇨🇳 StepFun10 мест · заметок: 4
Тот же вопрос, ответ одного ИИ — StepFun. Итоговый список выше объединяет все ИИ.
- 1Польша (Национальный банк Польши, NBP)
Единственный крупный покупатель с опубликованной целью в 700 т, который позволяет золоту занимать более 30% резервов. Он добавил 51 т в тот самый квартал, когда цена упала на 14–16%.
Источник ↗ - 2Китай (Народный банк Китая, PBoC)
23 месяца подряд покупок, при этом золото всё ещё лишь около 9% резервов в $3,4 трлн. Серия не ждёт решения ФРС 27–28 октября.
Источник ↗ - 3Чехия (Чешский национальный банк, CNB)
12 т на конец 2022 года, 87,4 т на конец сентября 2026 года — 39 месяцев подряд покупок, и золото всё ещё лишь около 7% на пути к цели в 100 т.
Источник ↗ - 4Держатели азиатских золотых ETF
Единственный регион, который в 2026 году ни разу не продавал: рекордные $12 млрд в первом полугодии, пока Северная Америка выходила из рынка, и третий месяц притока подряд в сентябре.
Источник ↗ - 5Держатели европейских золотых ETF
Самый большой месяц Европы за всю историю (+$7,9 млрд в августе) пришёлся на падение золота. Европа же лидировала и в сентябре, где британские фонды достигли рекорда.
Источник ↗ - 6Держатели золотых ETF в Северной Америке
Продавали золотые ETF всё первое полугодие, а в одном только августе купили на $10,6 млрд. Это самые чувствительные к ФРС деньги на рынке, которые теперь ждут 27–28 октября.
Источник ↗ - 7Узбекистан (Центральный банк Узбекистана)
Продолжали покупать около 50 т в этом году, сидя при этом на самом «золотом» портфеле резервов в мире: 87,4% золота, почти не осталось места для диверсификации.
Источник ↗ - 8Индия (Резервный банк Индии, RBI)
Доля золота в резервах достигла 16,85% к маю 2026 года, но тоннаж Резервного банка Индии (RBI) не менялся весь год: рост — за счёт цены, а не покупок.
Источник ↗ - 9Казахстан (Национальный банк Казахстана)
Четвёртый по величине государственный покупатель 2026 года теперь планирует продать около 15 т, потому что золото достигло 78% его резервов.
Источник ↗ - 10Турция (Центральный банк Турции, CBRT)
Сократил золото почти на 50 т за одну неделю марта, чтобы защитить лиру — самое большое недельное падение за семь лет, — и продавал во время спада во II квартале.
Источник ↗
Что заметил StepFun
Покупки на падениях задокументированы, а не фольклорны: в том самом квартале, когда золото упало на 14–16%, центральные банки купили рекордные для II квартала 289 т (+62% год к году), и Польша с Китаем покупали во время спада.
Главная цифра «кто покупает золото» изменилась на 187 т за один пересмотр: Металс Фокус снизил I квартал 2026 года с 244 т до 57 т и переквалифицировал остальное как внебиржевой спрос. Это самое серьёзное ограничение данных в этом рейтинге.
Доля золота в резервах — главное ограничение этого рейтинга: портфели, уже набитые золотом (Узбекистан 87,4%, Казахстан 78%, Турция 56,3%), как раз сокращаются, а Польша (29,2%), Китай (9%) и Чехия (около 7%) ещё имеют место, поэтому они и продолжают покупать.
Инвесторы в ETF в первом полугодии действовали наоборот по сравнению с центральными банками: Северная Америка была единственным регионом, который продавал, а Азия купила рекордные $12 млрд. Затем все три региона купили рекордные $31 млрд в III квартале на фоне 8,5% падения цены в сентябре, подняв запасы до рекордных 4 256 т.
🇨🇳 DeepSeek10 мест · заметок: 4
Тот же вопрос, ответ одного ИИ — DeepSeek. Итоговый список выше объединяет все ИИ.
- 1Польша — Национальный банк Польши (2026)
98 т куплено с начала года, и до цели в 700 т не хватает 52 т — единственный крупный покупатель, у которого есть и мандат, и доказанная привычка покупать на падениях.
Источник ↗ - 2Китай — Народный банк Китая (2026)
103 т, купленные с начала года, примерно равны всему запасу Южной Кореи в 104 т — и Пекин всё ещё держит лишь около 9% в золоте.
Источник ↗ - 3Европейские ETF на золото — во главе с Великобританией (2026)
$14 млрд в III квартале, рекорд; лидировали британские фонды, которые покупали в 12 из 13 недель до сентября — самые последовательные покупатели на падениях среди ETF.
Источник ↗ - 4Чехия — Чешский национальный банк (2026)
42 месяца подряд покупок, 7% золота в резервах и цель в 100 т к 2028 году — тихий накопитель с большим запасом хода.
Источник ↗ - 5ETF на золото в США (2026)
$3,8 млрд только в сентябре, даже когда ФРС повышала ставку, — но потоки в американские ETF самые чувствительные к ФРС на рынке.
Источник ↗ - 6Китайские золотые ETF (2026)
304 т, рекорд: китайские розничные инвесторы купили 11 т в сентябре, когда цена падала.
Источник ↗ - 7Узбекистан — Центральный банк Узбекистана (2026)
90% резервов в золоте — самый крупный покупатель, у которого почти не осталось места для добавки.
Источник ↗ - 8Казахстан — Национальный банк Казахстана (2026)
79% золота, и теперь планирует сократить до 75% — покупатель, ставший продавцом.
Источник ↗ - 9Индия — Резервный банк Индии (2026)
880 т в запасе, 16,7% резервов, но в 2026 году куплено всего 160 кг — тот, кто выжидает.
Источник ↗ - 10Азия без Китая: золотые ETF — Индия, Япония, Южная Корея (2026)
16,2 т в сентябре, $2,3 млрд — азиатские покупатели ETF за 12 месяцев теперь дают больше спроса, чем американские фонды.
Источник ↗
Что заметил DeepSeek
Центральные банки купили рекордные 288,9 т в II квартале 2026 года — в тот же квартал золото упало примерно на 14%. Это самый ясный сигнал покупок на падениях в данных официального сектора.
98 т Польши с начала года больше, чем у двух следующих отчитавшихся покупателей вместе, а до цели в 700 т ей нужно всего 52 т.
103 т Китая с начала года примерно равны всему резерву Южной Кореи в 104 т, но золото всё ещё около 9% резервов Китая. Поэтому у него самый большой оставшийся запас среди крупных покупателей.
Потоки в американские ETF — самая чувствительная к ФРС часть покупательской базы: $3,8 млрд пришли в фонды, торгуемые в США, в сентябре, даже когда ФРС повышала ставку, но следующий шаг может подождать заседания 27–28 октября.