A Anthropic conta o valor bruto de algumas vendas feitas por meio de parceiros de nuvem, enquanto a OpenAI registra apenas a sua parte. Por isso o ritmo anual da OpenAI foi divulgado tanto como $70 bilhões quanto como $50 bilhões, e as duas não podem ser comparadas diretamente.
Voltar à tendência do dia: A empresa por trás da IA Claude quer vender ações para todo mundo (em inglês)
Ranking Poly · da tendência do dia
Avaliação vs. receita das empresas de IA: top 10 de 2026
A Anthropic comprometeu cerca de $518 bilhões com capacidade de computação, o equivalente a uns oito anos do seu ritmo de cerca de $65 bilhões por ano. Enquanto isso, a CoreWeave, com um cliente responsável por cerca de 67% das vendas, é negociada a apenas cerca de 3x a receita.
- Nº 1: xAI (SpaceX AI segment)
- 10 posições
01Lista final
As IAs líderes montaram cada uma a sua lista de dez, de forma independente. Aqui está um resultado fácil de conferir: cada posição tem um motivo, uma fonte e a lista das IAs que a incluíram.
Ordem: da maior para a menor concordância entre as IA.
Uma etiqueta forte significa que essa IA pôs o item na sua lista. Uma esmaecida, que não pôs.
- 1
xAI (SpaceX AI segment)
$3,2 bilhões de receita em 2025 (o segmento de IA da SpaceX, incluindo o X) frente a um preço de compra de $250 bilhões, cerca de 78x, e um prejuízo de $6,36 bilhões. Estimativas independentes chegam a apenas $0,5 bilhão.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, StepFun, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Z.ai, DeepSeek.Nas listas delas: Claude: 2 · ChatGPT: 9 · Meta: 5 · Grok: 8 · Gemini: 8 · Kimi: 3 · StepFun: 9 · Qwen: 9
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 2
$18,67 bilhões de receita e cerca de $100 bilhões em caixa cobrem o prejuízo de $6,36 bilhões da xAI.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 9
A xAI combina modelos de fronteira com a distribuição do X, mas sua receita independente e a economia do seu financiamento são difíceis de comparar com as contas auditadas de empresas de capital aberto.
- Metaposição 5
$230 bi sozinha em jan. 2026, $1,25 tri com a SpaceX em fev. 2026 – receita de $3,5 bi = 57x, o mais caro
Fonte ↗ - Grokposição 8
Receita relatada menor (na faixa de $0,5 bi em algumas estimativas de 2026) em relação à grande avaliação da SpaceX e à escala da Anthropic e da OpenAI.
- Geminiposição 8
Impulsionada pelo cluster Colossus de 100.000 H100, chegou a um ritmo de $4,5 bi com uma avaliação de $80 bi, ligada à integração com o X e a SpaceX.
Fonte ↗ - Kimiposição 3
Um ticker, dois negócios: a Starlink tem lucro operacional de $4,4 bi, enquanto o segmento de IA perde $2,5 bi por trimestre. Os investidores pagam cerca de 93x as vendas, sobretudo pela promessa.
Fonte ↗ - StepFunposição 9
O campeão europeu a cerca de 60x um ritmo de $400 milhões: $24 bilhões por uma empresa que prevê €1 bilhão de receita.
- Qwenposição 9
Avaliada em $50 bilhões em grande parte por causa de quem é dona dela, apesar de depender de um supercomputador Colossus de $10 bilhões pago com a receita de anúncios do X.
Fonte ↗
8 IAs colocaram aqui - 2
Anthropic
Ritmo anual de cerca de $65 bilhões (agosto), embora conte algumas vendas de parceiros pelo valor bruto. O valor de $965 bilhões equivale a cerca de 15x isso. Comprometeu $518 bilhões em computação, cerca de 80% deles irrevogáveis.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, StepFun, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Z.ai, DeepSeek.Nas listas delas: Claude: 4 · ChatGPT: 1 · Meta: 2 · Grok: 1 · Gemini: 7 · Kimi: 2 · StepFun: 5 · Qwen: 4
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 4
O ritmo anual subiu de cerca de $9 bilhões no fim de 2025 para cerca de $65 bilhões em julho, mas $518 bilhões de computação estão comprometidos, cerca de 8x esse ritmo.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 1
A empresa registrou $16,3 bilhões em apenas seis meses, mas uma avaliação privada de $965 bilhões e centenas de bilhões em compromissos futuros de infraestrutura tornam a qualidade desse crescimento a questão central.
Fonte ↗ - Metaposição 2
$965 bi privada sobre $67 bi anualizados do T3 = 14x o bruto, mas $518 bi de pagamento obrigatório são 11x o ritmo anual, uma hipoteca
Fonte ↗ - Grokposição 1
Receita do primeiro semestre de 2026 de $16,3 bi (cerca de 1.300% de crescimento anual), com a última avaliação privada de $965 bi; compromissos de computação enormes, na casa das centenas de bilhões e em grande parte irrevogáveis, criam alavancagem e risco.
Fonte ↗ - Geminiposição 7
Registrou $16,3 bi de receita no primeiro semestre de 2026 para sustentar uma referência privada de $965 bi, mas carrega $518 bi em compromissos contratuais de computação.
- Kimiposição 2
A rampa de receita mais rápida já registrada — de $1 bi a cerca de $65 bi anualizados em 19 meses — com uma conta de computação de cerca de $450 bi já assinada contra ela.
Fonte ↗ - StepFunposição 5
Receita 14 vezes maior que a do ano anterior, com apenas 25% vindo dos cinco maiores clientes — diante de $518 bilhões de computação que ela precisa pagar mesmo que eles saiam.
- Qwenposição 4
Assinou $518 bilhões em contas de computação ao longo de uma década enquanto corre para provar que seus $2 tri de avaliação não são só hype.
8 IAs colocaram aqui - 3
Databricks
Ritmo de $7 bilhões crescendo mais de 80%, avaliada em $190 bilhões (cerca de 27x), com mais de 15.000 clientes, fluxo de caixa livre positivo e sem grandes contratos de computação.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, DeepSeek, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Z.ai, StepFun.Nas listas delas: Claude: 6 · ChatGPT: 8 · Meta: 4 · Grok: 4 · Gemini: 4 · Kimi: 1 · DeepSeek: 3 · Qwen: 6
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 6
Um ritmo de $7 bilhões, sem nenhuma avaliação nas fontes que encontrei.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 8
A Databricks vende dados e infraestrutura de IA para empresas, o que lhe dá um caminho de monetização que não depende exclusivamente de assinaturas de chatbots para consumidores.
- Metaposição 4
$190 bi sobre $7 bi = 27,1x, a mediana da bolha da IA – a única plataforma de dados de IA crescendo 80% ao ano, em escala de $7 bi
- Grokposição 4
Plataforma de dados e IA avaliada em cerca de $190 bi sobre uma receita anual relatada de vários bilhões; parece mais um software empresarial do que um laboratório de modelos puro.
Fonte ↗ - Geminiposição 4
A base silenciosa de dados empresariais, com ritmo anual de $7 bi e avaliação de $190 bi, sem queimar capital com chatbots para consumidores.
Fonte ↗ - Kimiposição 1
A única gigante de IA que já se paga sozinha: fluxo de caixa livre positivo sobre um ritmo de cerca de $7 bi crescendo cerca de 80% — a relação preço-prova mais limpa da IA.
- DeepSeekposição 3
$7 bilhões de receita a 27x, com 800 clientes gastando mais de $1 milhão por ano — o contraponto empresarial diversificado aos laboratórios.
- Qwenposição 6
A empresa de 'encanamento' de dados que acabou de ultrapassar $7 bilhões de receita, provando que empresas pagam para organizar seus dados de IA.
8 IAs colocaram aqui - 4
OpenAI
Estimativa: cerca de $50 bilhões de ritmo anual líquido (fim de setembro), reduzido de um número bruto de cerca de $70 bilhões, frente a um valor de $852 bilhões, cerca de 17x. Acordos de computação de cerca de $600 bilhões a $1 trilhão.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, Kimi, StepFun, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Z.ai, DeepSeek.Nas listas delas: Claude: 5 · ChatGPT: 2 · Meta: 3 · Grok: 2 · Gemini: 6 · Kimi: 4 · StepFun: 7 · Qwen: 5
O que cada IA notou 8
- Claudeposição 5
Seu ritmo anual foi reduzido de quase $70 bilhões para cerca de $50 bilhões por causa da forma como as vendas via parceiros de nuvem são contadas.
Fonte ↗ - ChatGPTposição 2
Uma avaliação relatada de $852 bilhões frente a um ritmo anual de receita de $50 bilhões implica cerca de 17 vezes a receita, antes de contar o enorme custo da computação.
Fonte ↗ - Metaposição 3
$852 bi sobre ∼$50 bi de ritmo anual no fim de set. 2026 = 17x – mas $600 bi+ em computação até 2030 = 12x de receita já gasta antecipadamente
Fonte ↗ - Grokposição 2
Receita anualizada de cerca de $50 bi (líquida da parte dos parceiros), com a última rodada a $852 bi; as diferenças contábeis entre bruto e líquido complicam a comparação direta com a Anthropic.
Fonte ↗ - Geminiposição 6
Tem a marca global de IA para o consumidor, com ritmo de receita de mais de $60 bi, equilibrando uma avaliação de $852 bi com o enorme custo de treinamento.
Fonte ↗ - Kimiposição 4
A maior marca em IA: cerca de $25 bi de receita anualizada, um prejuízo previsto de cerca de $14 bi neste ano e o equilíbrio prometido só para 2030.
Fonte ↗ - StepFunposição 7
Uma avaliação de $852 bilhões sobre cerca de $50 bilhões de receita líquida — e seu maior compromisso é com cerca de um trilhão de dólares em computação que ainda não pagou.
Fonte ↗ - Qwenposição 5
A líder do setor em lembrança de marca, com projeção de $70 bilhões de receita, mas ainda queimando caixa para manter os modelos treinados.
Fonte ↗
8 IAs colocaram aqui - 5
Nvidia
Estimativa: é a única gigante com receita de IA auditada: $215,9 bilhões no último ano fiscal, a cerca de 24x num valor de cerca de $5,2 trilhões. Três clientes compraram cerca de 44% disso.
Incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Gemini, StepFun, Qwen. Não incluíram: Nemotron, Z.ai, Kimi, DeepSeek.Nas listas delas: Claude: 1 · ChatGPT: 3 · Meta: 1 · Grok: 3 · Gemini: 1 · StepFun: 1 · Qwen: 1
O que cada IA notou 7
- Claudeposição 1
$96,2 bilhões de receita em um trimestre, com os três maiores clientes respondendo por cerca de 44%, e ainda assim dá lucro.
- ChatGPTposição 3
Diferentemente dos laboratórios privados de IA, a Nvidia vende os chips e sistemas usados pela indústria de IA, o que torna seus resultados um teste observável da demanda por infraestrutura de IA.
Fonte ↗ - Metaposição 1
Valor de mercado de $5,2 tri sobre receita de $359 bi = 14,5x – só a infraestrutura de IA que já lucra $120 bi líquidos
Fonte ↗ - Grokposição 3
Principal fornecedora de infraestrutura de IA, com receita de centenas de bilhões e valor de mercado de vários trilhões, que cresceu junto com uma geração de caixa comprovada.
- Geminiposição 1
Tem margens brutas de 75% ao vender as ferramentas do garimpo, transformando mais de $130 bi de receita em um monopólio soberano de IA avaliado em $5,1 tri.
- StepFunposição 1
A única empresa de IA cuja receita é auditada, enorme e ainda dobrando: $215,9 bilhões no ano passado, alta de 65%, a cerca de 24x as vendas.
Fonte ↗ - Qwenposição 1
A única empresa de IA cuja receita de hardware de computação, sozinha, supera o valor total dos seus maiores clientes.
Fonte ↗
7 IAs colocaram aqui - 6
Scale AI
Cerca de $1 bilhão de receita em 2025 com a avaliação de $29 bilhões da Meta (cerca de 29x), mas uma venda secundária em 2026 a avaliou perto de $6 bilhões, e a Meta fornece quase metade da sua receita.
Incluíram: ChatGPT, Grok, Gemini, Kimi, DeepSeek. Não incluíram: Claude, Meta, Nemotron, Z.ai, StepFun, Qwen.Nas listas delas: ChatGPT: 10 · Grok: 7 · Gemini: 9 · Kimi: 8 · DeepSeek: 7
O que cada IA notou 5
- ChatGPTposição 10
A rotulagem de dados e a avaliação de IA oferecem uma entrada diferente na economia da IA em relação a construir o modelo de fronteira mais caro.
Fonte ↗ - Grokposição 7
Fornecedora de infraestrutura de dados com receita anual de cerca de $2 bi, que dá suporte ao treinamento de modelos sem construir modelos de fronteira por conta própria.
Fonte ↗ - Geminiposição 9
O pedágio essencial da rotulagem de dados e do RLHF (aprendizado por reforço com feedback humano), com ritmo de $1,4 bi a um múltiplo de 18x sobre sua avaliação de $25 bi.
Fonte ↗ - Kimiposição 8
Vale cerca de $29 bi em grande parte porque o maior cliente definiu o preço: a Meta pagou cerca de $14,3 bi por 49% e contratou o fundador.
Fonte ↗ - DeepSeekposição 7
A Meta fornece quase metade da sua receita, mas o mercado ainda a avalia em 29x — uma aposta de concentração vestida de plataforma de IA.
5 IAs colocaram aqui - 7
CoreWeave
Estimativa: o menor múltiplo da lista, cerca de 3x as vendas previstas de cerca de $12,4 bilhões para 2026. A Microsoft respondeu por cerca de 67% da receita de 2025, e o investimento em infraestrutura (capex) equivale a cerca de 3x a receita.
Incluíram: Claude, Kimi, StepFun. Não incluíram: ChatGPT, Meta, Grok, Nemotron, Gemini, Z.ai, DeepSeek, Qwen.Nas listas delas: Claude: 8 · Kimi: 6 · StepFun: 8
O que cada IA notou 3
- Claudeposição 8
Uma carteira de contratos de $104,2 bilhões está sobre um valor de mercado de cerca de $38 bilhões, e a Microsoft respondeu por cerca de 67% da receita de 2025.
- Kimiposição 6
A nuvem de IA que passou de 72% da receita de um só cliente para 45%, enquanto tem uma carteira de $66,8 bi: demanda resistente, balanço frágil.
- StepFunposição 8
A receita dobrou e o valor de mercado caiu pela metade: um cliente responde por 67% das vendas, enquanto o investimento de capital equivale a três vezes a receita.
3 IAs colocaram aqui - 8
Palantir
Não confirmado: cerca de $475 bilhões por cerca de $8,2 bilhões de vendas previstas para 2026, cerca de 58x. Mesmo assim, é lucrativa pelas normas contábeis dos EUA (GAAP) e cresce 93%. Os números atuais vêm das fontes de uma única IA.
Incluíram: Gemini, StepFun. Não incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Nemotron, Z.ai, Kimi, DeepSeek, Qwen.Nas listas delas: Gemini: 5 · StepFun: 4
O que cada IA notou 2
- Geminiposição 5
Transformou contratos de defesa soberana e 'bootcamps' de AIP empresarial em margens operacionais GAAP acima de 40%, com avaliação de 33x as vendas.
- StepFunposição 4
Crescimento de receita de 93% com lucro GAAP — e ainda cerca de 58x as vendas, a subida mais rápida até $470 bilhões no S&P 500.
Fonte ↗
2 IAs colocaram aqui - 9
Cursor (Anysphere)
Passou de $4 bilhões de receita anualizada em junho de 2026. Depois, a SpaceX a comprou por $60 bilhões em ações, cerca de 15x a receita. Agora ela está dentro da SpaceX.
Incluíram: Grok, StepFun. Não incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Nemotron, Gemini, Z.ai, Kimi, DeepSeek, Qwen.Nas listas delas: Grok: 6 · StepFun: 6
O que cada IA notou 2
- Grokposição 6
Ferramenta de programação com IA com receita anualizada de cerca de $4 bi, mostrando monetização rápida na camada de aplicativos, em escala muito menor que a dos laboratórios de modelos.
Fonte ↗ - StepFunposição 6
Quinze vezes um ritmo de $4 bilhões — e a única empresa de IA desta lista que terminou 2026 dentro da contagem de ações de outra empresa.
2 IAs colocaram aqui - 10
Anduril
Estimativa: cerca de $2,2 bilhões de receita em 2025 (segundo o Financial Times) frente a uma última rodada de cerca de $61 bilhões, cerca de 28x. Uma captação relatada de $95–105 bilhões a levaria acima de 43x.
Incluíram: Kimi. Não incluíram: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Nemotron, Gemini, Z.ai, StepFun, DeepSeek, Qwen.Nas listas delas: Kimi: 5
O que cada IA notou 1
- Kimiposição 5
IA de defesa com cerca de $2,2 bi de receita real em 2025 e compradores governamentais diversificados — precificada em cerca de 28–48x, e não nos múltiplos de três dígitos dos laboratórios de modelos.
Fonte ↗
1 IAs colocaram aqui
02Vale a pena saber
O que as IAs perceberam ao montar a lista.
Muitas empresas de IA dependem de poucos clientes: a Anthropic, cerca de 20–25% de dois clientes; a Nvidia, cerca de 44% de três; a CoreWeave, cerca de 67% de um; e a Cerebras, 86% de dois.
Quanto menor a receita, mais salgado o preço: a Perplexity é avaliada em cerca de 40x seu ritmo anual de mais de $750 mi, a Mistral em cerca de 60x seus cerca de $400 mi, e a DeepSeek em cerca de 163x seus cerca de $500 mi.
As big techs não informam a receita de IA como uma linha própria. Por exemplo, a Microsoft declarou $24,1 bilhões de receita do ano fiscal de 2026 com os acordos com a OpenAI, mas nenhum número único de receita de IA para a empresa inteira.
Receita por dólar captado: Anthropic $0,23; Databricks $0,16 com fluxo de caixa livre positivo; e OpenAI $0,11, caindo de $0,31.
03Como contamos
Em palavras simples, sem fórmulas.
1A pergunta
As 10 maiores empresas de IA: quanto faturam e quanto os investidores dizem que valem
2Por que este tema
Os rastreadores de avaliação e os relatórios de receita são publicados separadamente. Aqui eles se encontram com uma medida de concentração de clientes, para que você veja quais empresas de IA são avaliadas pelo dinheiro que já ganham e quais pelo dinheiro que só esperam ganhar.
3Onde se aplica
indústria global de IA, de capital aberto e fechado, incluindo os números do S-1 da Anthropic
4O que analisamos
- Receita anual no ritmo atual, conforme informada em documentos oficiais ou pela própria empresa
- Avaliação mais recente, privada ou pública
- Avaliação dividida pela receita
- Parcela da receita vinda dos poucos maiores clientes
- Gastos contratados com poder computacional, em comparação com a receita
- SEC EDGAR: S-1 da Anthropic e documentos de empresas de capital aberto — receita auditada, prejuízos, parcela da receita dos maiores clientes e compromissos com computação
- Comunicados de resultados das empresas (Nvidia, Databricks, Palantir) — receita e ritmo atual informados
- Reportagens da FT / Axios / Bloomberg sobre o ritmo de receita — receita anualizada dos laboratórios privados de IA, e contagem bruta versus líquida
5Quem classificou
As IAs líderes: Claude, ChatGPT, Meta, Grok, Nemotron, Gemini, Z.ai, Kimi, StepFun, DeepSeek, Qwen. Cada uma montou sua própria lista de dez de forma independente e indicou uma fonte para cada posição.
6Como as posições foram definidas
O mesmo item escrito de formas diferentes por IAs diferentes foi contado como um só. Quanto mais IAs o colocaram na lista, e quanto mais alto, mais alta a posição. "Acordo das IAs" mostra quantas IAs tinham o item na própria lista. As fontes são apenas as que as próprias IAs encontraram; nada foi acrescentado à mão.
04A lista de cada IA
🇺🇸 Claude10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Claude. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Nvidia
$96,2 bilhões de receita em um trimestre, com os três maiores clientes respondendo por cerca de 44%, e ainda assim dá lucro.
- 2SpaceX (including xAI)
$18,67 bilhões de receita e cerca de $100 bilhões em caixa cobrem o prejuízo de $6,36 bilhões da xAI.
Fonte ↗ - 3Alphabet (Google DeepMind)
Nenhuma receita de IA em dólares é publicada, mas a receita de IA do Google teria crescido 800% ao ano, a partir de uma base que não se vê.
Fonte ↗ - 4Anthropic
O ritmo anual subiu de cerca de $9 bilhões no fim de 2025 para cerca de $65 bilhões em julho, mas $518 bilhões de computação estão comprometidos, cerca de 8x esse ritmo.
Fonte ↗ - 5OpenAI
Seu ritmo anual foi reduzido de quase $70 bilhões para cerca de $50 bilhões por causa da forma como as vendas via parceiros de nuvem são contadas.
Fonte ↗ - 6Databricks
Um ritmo de $7 bilhões, sem nenhuma avaliação nas fontes que encontrei.
Fonte ↗ - 7Mistral AI
O ritmo subiu de cerca de $20 mi para mais de $400 mi em um ano. O CEO mira $1 bilhão até o fim do ano, mas as fontes divergem sobre a avaliação.
Fonte ↗ - 8CoreWeave
Uma carteira de contratos de $104,2 bilhões está sobre um valor de mercado de cerca de $38 bilhões, e a Microsoft respondeu por cerca de 67% da receita de 2025.
- 9Perplexity
Cerca de $750 mi de ritmo anual frente a uma avaliação de mais de $30 bilhões (cerca de 40x), e a Nvidia estaria em negociações para investir.
- 10Cerebras (Nasdaq: CBRS)
$510 mi de receita em 2025, 86% de dois clientes, e um valor de $40 bilhões a $95 bilhões, conforme a fonte.
Fonte ↗
O que Claude percebeu
A Anthropic e a OpenAI não contam a receita da mesma forma. A Anthropic inclui o valor bruto de algumas vendas feitas por parceiros como a Amazon, enquanto a OpenAI registra apenas a sua parte. Por isso o ritmo anual da OpenAI foi divulgado como $70 bilhões e como $50 bilhões.
A concentração em poucos clientes é comum no setor: Anthropic, cerca de 25% (dois clientes); Nvidia, cerca de 44% (três clientes); CoreWeave, cerca de 67% (um cliente); Cerebras, 86% (dois clientes).
Os fornecedores de computação da Anthropic também competem com ela. O documento teria dito que as hiperescaladoras a tratam cada vez mais como concorrente, o que faz dos $518 bilhões de compromissos ao mesmo tempo uma tábua de salvação e uma dependência.
🇺🇸 ChatGPT10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por ChatGPT. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Anthropic, United States, 2026
A empresa registrou $16,3 bilhões em apenas seis meses, mas uma avaliação privada de $965 bilhões e centenas de bilhões em compromissos futuros de infraestrutura tornam a qualidade desse crescimento a questão central.
Fonte ↗ - 2OpenAI, United States, private, 2026
Uma avaliação relatada de $852 bilhões frente a um ritmo anual de receita de $50 bilhões implica cerca de 17 vezes a receita, antes de contar o enorme custo da computação.
Fonte ↗ - 3NVIDIA, United States, publicly listed, 2026
Diferentemente dos laboratórios privados de IA, a Nvidia vende os chips e sistemas usados pela indústria de IA, o que torna seus resultados um teste observável da demanda por infraestrutura de IA.
Fonte ↗ - 4Alphabet (Google), United States, publicly listed, 2026
A Alphabet combina um negócio de publicidade consolidado, que gera caixa, com o Google Cloud e seus próprios modelos de IA. Isso lhe dá uma capacidade de financiamento mais diversificada do que a de um laboratório de modelos independente.
Fonte ↗ - 5Microsoft, United States, publicly listed, 2026
A Microsoft declarou $24,1 bilhões de receita do ano fiscal de 2026 com acordos comerciais com a OpenAI, mostrando como parcerias de IA podem se tornar relevantes para uma empresa de tecnologia diversificada.
- 6Amazon, United States, publicly listed, 2026
A Amazon combina um grande negócio de infraestrutura em nuvem com comércio para o consumidor, e ao mesmo tempo é parceira de infraestrutura e investidora em IA de fronteira.
Fonte ↗ - 7Meta Platforms, United States, publicly listed, 2026
A Meta financia a infraestrutura de IA com um grande negócio de publicidade. Sua estratégia de IA se apoia na demanda que já existe entre os clientes, e não em uma base de assinaturas de modelos.
Fonte ↗ - 8Databricks, United States, private, 2026
A Databricks vende dados e infraestrutura de IA para empresas, o que lhe dá um caminho de monetização que não depende exclusivamente de assinaturas de chatbots para consumidores.
- 9xAI, United States, private, 2026
A xAI combina modelos de fronteira com a distribuição do X, mas sua receita independente e a economia do seu financiamento são difíceis de comparar com as contas auditadas de empresas de capital aberto.
- 10Scale AI, United States, private, 2026
A rotulagem de dados e a avaliação de IA oferecem uma entrada diferente na economia da IA em relação a construir o modelo de fronteira mais caro.
Fonte ↗
O que ChatGPT percebeu
A receita do primeiro semestre da Anthropic, de $16,3 bilhões, foi cerca de 13,5 vezes a do primeiro semestre de 2025, de $1,2 bilhão. Esse ritmo de crescimento é extraordinário, mas um número de seis meses não deve ser apresentado como receita anual auditada.
O prejuízo líquido de $80,7 bilhões da Anthropic não é uma medida limpa da queima de caixa operacional: cerca de $72,4 bilhões refletem a contabilização, a valor justo, de notas conversíveis que não são caixa. Prejuízo operacional e fluxo de caixa operacional contam histórias bem diferentes.
O Índice de IA 2026 da Stanford estima gastos com computação de $16,3 bilhões em 2025 para a OpenAI e $6,8 bilhões para a Anthropic. São estimativas de gastos anuais, não o mesmo que o total de compromissos contratuais futuros.
🇺🇸 Meta10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Meta. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Nvidia
Valor de mercado de $5,2 tri sobre receita de $359 bi = 14,5x – só a infraestrutura de IA que já lucra $120 bi líquidos
Fonte ↗ - 2Anthropic
$965 bi privada sobre $67 bi anualizados do T3 = 14x o bruto, mas $518 bi de pagamento obrigatório são 11x o ritmo anual, uma hipoteca
Fonte ↗ - 3OpenAI
$852 bi sobre ∼$50 bi de ritmo anual no fim de set. 2026 = 17x – mas $600 bi+ em computação até 2030 = 12x de receita já gasta antecipadamente
Fonte ↗ - 4Databricks
$190 bi sobre $7 bi = 27,1x, a mediana da bolha da IA – a única plataforma de dados de IA crescendo 80% ao ano, em escala de $7 bi
- 5xAI
$230 bi sozinha em jan. 2026, $1,25 tri com a SpaceX em fev. 2026 – receita de $3,5 bi = 57x, o mais caro
Fonte ↗ - 6Waymo
Avaliação de $126 bi em 2 de fev. 2026 – táxi robô com captação de $16 bi, mas receita mínima; aposta pura no futuro
Fonte ↗ - 7Cerebras Systems
$56,4 bi na abertura de capital, em 14 de mai. 2026, a $185 por ação totalmente diluída – chip em escala de wafer que fechou um acordo de $10 bi+ com a OpenAI
Fonte ↗ - 8Perplexity AI
$20 bi relatados em set. 2025 sobre ritmo anual de $750 mi+ = ∼40x – motor de respostas em negociações a $30 bi+ com a Nvidia
Fonte ↗ - 9Mistral AI
€21 bi (∼$24,4 bi) em 8 set. 2026 sobre receita de $0,9 bi = 50x – o laboratório de fronteira europeu com o múltiplo mais alto
Fonte ↗ - 10Lovable
$13,3 bi em 12 ago. 2026 sobre ritmo anual de $600 mi+ em set. 2026 = 22x – app de programação com IA que foi de $0 a $600 mi em 9 meses
Fonte ↗
O que Meta percebeu
Concentração de clientes em queda – Anthropic: top 5 de 36% no T1 para 21% no T3; fora do top 5, 79% no T3 contra 64% no T1; nenhum cliente com mais de 10% nos nove meses até 30 de set. 2026
$1,3 tri de receita futura combinada das hiperescaladoras – OpenAI ∼$600 bi até 2030 + Anthropic $518 bi, 80% não canceláveis, contra um ritmo anual combinado de $80 bi
A Anthropic ultrapassou a OpenAI na participação em API empresarial no T2 de 2026, 32% contra 25%, e na receita anualizada, $30 bi contra $25 bi em abr. 2026, apesar de a OpenAI ter 1,1 bi de usuários ativos mensais contra 245 mi
🇺🇸 Grok10 posições · 3 notas
A mesma pergunta, respondida só por Grok. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Anthropic (private / filing for IPO)
Receita do primeiro semestre de 2026 de $16,3 bi (cerca de 1.300% de crescimento anual), com a última avaliação privada de $965 bi; compromissos de computação enormes, na casa das centenas de bilhões e em grande parte irrevogáveis, criam alavancagem e risco.
Fonte ↗ - 2OpenAI (private)
Receita anualizada de cerca de $50 bi (líquida da parte dos parceiros), com a última rodada a $852 bi; as diferenças contábeis entre bruto e líquido complicam a comparação direta com a Anthropic.
Fonte ↗ - 3NVIDIA (public)
Principal fornecedora de infraestrutura de IA, com receita de centenas de bilhões e valor de mercado de vários trilhões, que cresceu junto com uma geração de caixa comprovada.
- 4Databricks (private)
Plataforma de dados e IA avaliada em cerca de $190 bi sobre uma receita anual relatada de vários bilhões; parece mais um software empresarial do que um laboratório de modelos puro.
Fonte ↗ - 5SpaceX / SpaceXAI (public)
O segmento de IA respondeu por cerca de $3,2 bi da receita de 2025 dentro de um negócio maior, de $18,7 bi, avaliado em mais de $2 tri após a abertura de capital; computação e Starlink dão alavancagem de infraestrutura.
- 6Cursor / Anysphere (private)
Ferramenta de programação com IA com receita anualizada de cerca de $4 bi, mostrando monetização rápida na camada de aplicativos, em escala muito menor que a dos laboratórios de modelos.
Fonte ↗ - 7Scale AI (private)
Fornecedora de infraestrutura de dados com receita anual de cerca de $2 bi, que dá suporte ao treinamento de modelos sem construir modelos de fronteira por conta própria.
Fonte ↗ - 8xAI / Grok (part of SpaceX)
Receita relatada menor (na faixa de $0,5 bi em algumas estimativas de 2026) em relação à grande avaliação da SpaceX e à escala da Anthropic e da OpenAI.
- 9Perplexity (private)
Produto de busca com IA com receita anualizada relatada abaixo de $1 bi; alto crescimento, mas ainda inicial frente aos laboratórios de fronteira.
Fonte ↗ - 10Mistral (private)
Laboratório europeu de modelos de pesos abertos com receita relatada de cerca de $0,4 bi, mostrando a distância entre os laboratórios de fronteira e os concorrentes menores.
Fonte ↗
O que Grok percebeu
A receita do primeiro semestre de 2026 da Anthropic, de $16,3 bi, já supera todo o total de 2025, de $4,59 bi, mostrando velocidade extrema de crescimento, mesmo com compromissos de computação muito maiores que as vendas atuais.
A OpenAI e a Anthropic usam contabilizações de receita diferentes (líquida da parte dos parceiros contra bruta), então os ritmos anuais divulgados não são diretamente comparáveis e geraram estimativas conflitantes para investidores.
Laboratórios de modelos de fronteira são negociados a 15–20x a receita anualizada, enquanto as medianas de software como serviço (SaaS) de capital aberto são bem menores; a diferença reflete tanto o crescimento quanto a intensidade de capital da computação.
🇺🇸 Gemini10 posições
A mesma pergunta, respondida só por Gemini. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Nvidia (United States, Listed: NVDA)
Tem margens brutas de 75% ao vender as ferramentas do garimpo, transformando mais de $130 bi de receita em um monopólio soberano de IA avaliado em $5,1 tri.
- 2Microsoft Corporation (United States, Listed: MSFT)
Apoiada pelo Windows e pelo Office, a Microsoft gera mais de $15 bi de ritmo anual puro de IA enquanto financia a computação da OpenAI com o próprio caixa.
- 3Alphabet / Google (United States, Listed: GOOGL)
Desenvolve o próprio chip personalizado Iron (TPU v6), reduzindo a dependência de GPUs externas e protegendo um ritmo anual de receita de IA empresarial de $11 bi.
- 4Databricks (United States, Private)
A base silenciosa de dados empresariais, com ritmo anual de $7 bi e avaliação de $190 bi, sem queimar capital com chatbots para consumidores.
Fonte ↗ - 5Palantir Technologies (United States, Listed: PLTR)
Transformou contratos de defesa soberana e 'bootcamps' de AIP empresarial em margens operacionais GAAP acima de 40%, com avaliação de 33x as vendas.
- 6OpenAI (United States, Private)
Tem a marca global de IA para o consumidor, com ritmo de receita de mais de $60 bi, equilibrando uma avaliação de $852 bi com o enorme custo de treinamento.
Fonte ↗ - 7Anthropic (United States, S-1 Registered: Nasdaq ANT)
Registrou $16,3 bi de receita no primeiro semestre de 2026 para sustentar uma referência privada de $965 bi, mas carrega $518 bi em compromissos contratuais de computação.
- 8xAI (United States, Private / SpaceX Ecosystem)
Impulsionada pelo cluster Colossus de 100.000 H100, chegou a um ritmo de $4,5 bi com uma avaliação de $80 bi, ligada à integração com o X e a SpaceX.
Fonte ↗ - 9Scale AI (United States, Private)
O pedágio essencial da rotulagem de dados e do RLHF (aprendizado por reforço com feedback humano), com ritmo de $1,4 bi a um múltiplo de 18x sobre sua avaliação de $25 bi.
Fonte ↗ - 10Mistral AI (France, Private)
O campeão europeu de pesos abertos tem múltiplo de 80x ($12 bi de valor sobre um ritmo de $150 mi), apoiado de forma forte pelo capital soberano europeu.
Fonte ↗
🇨🇳 Kimi10 posições · 4 notas
A mesma pergunta, respondida só por Kimi. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Databricks (US)
A única gigante de IA que já se paga sozinha: fluxo de caixa livre positivo sobre um ritmo de cerca de $7 bi crescendo cerca de 80% — a relação preço-prova mais limpa da IA.
- 2Anthropic (US — S-1 filed, listing as ANT)
A rampa de receita mais rápida já registrada — de $1 bi a cerca de $65 bi anualizados em 19 meses — com uma conta de computação de cerca de $450 bi já assinada contra ela.
Fonte ↗ - 3SpaceX / xAI — SpaceXAI (US, listed SPCX)
Um ticker, dois negócios: a Starlink tem lucro operacional de $4,4 bi, enquanto o segmento de IA perde $2,5 bi por trimestre. Os investidores pagam cerca de 93x as vendas, sobretudo pela promessa.
Fonte ↗ - 4OpenAI (US)
A maior marca em IA: cerca de $25 bi de receita anualizada, um prejuízo previsto de cerca de $14 bi neste ano e o equilíbrio prometido só para 2030.
Fonte ↗ - 5Anduril (US)
IA de defesa com cerca de $2,2 bi de receita real em 2025 e compradores governamentais diversificados — precificada em cerca de 28–48x, e não nos múltiplos de três dígitos dos laboratórios de modelos.
Fonte ↗ - 6CoreWeave (US, listed CRWV)
A nuvem de IA que passou de 72% da receita de um só cliente para 45%, enquanto tem uma carteira de $66,8 bi: demanda resistente, balanço frágil.
- 7ElevenLabs (UK)
IA de voz a 22x a receita — um múltiplo que parece comum perto dos laboratórios de modelos, apoiado em uso pago real e diversificado.
Fonte ↗ - 8Scale AI (US)
Vale cerca de $29 bi em grande parte porque o maior cliente definiu o preço: a Meta pagou cerca de $14,3 bi por 49% e contratou o fundador.
Fonte ↗ - 9Cerebras (US, listed CBRS since May 2026)
Uma carteira de pedidos de $24,6 bi frente a $510 mi de receita em 2025: 48x as vendas, precificadas pelo risco de entrega. As ações caíram cerca de 35% em poucos meses após a listagem.
Fonte ↗ - 10Mistral AI (France)
O campeão europeu de fronteira: avaliação acima de €21 bi sobre cerca de €100–300 mi de receita — a relação promessa-preço mais pura entre as grandes empresas de IA.
Fonte ↗
O que Kimi percebeu
Os compromissos de computação agora superam amplamente a receita na fronteira: a Anthropic travou cerca de $450 bi (até $750 bi) contra vendas anualizadas de cerca de $67 bi — por volta de 7 anos de receita no ritmo atual, pagos mesmo se o crescimento parar, enquanto seus próprios fornecedores de nuvem a tratam cada vez mais como concorrente.
Não existe uma única linguagem de 'receita' na IA: a Anthropic fatura pelo valor bruto as vendas feitas via parceiros de nuvem, enquanto a OpenAI registra só a sua parte. O diretor de receita (CRO) da OpenAI acusou a Anthropic de inflar o ritmo anual em cerca de $8 bi, então qualquer comparação de 'avaliação vs. receita' deve ser lida como aproximada.
A eficiência de capital separa discretamente prova de promessa: a Anthropic gera $0,23 de receita anual recorrente por dólar captado, a Databricks $0,16 com fluxo de caixa livre positivo, e a OpenAI apenas $0,11 — ante $0,31 dezoito meses antes, a maior queda única que a PitchBook registra.
O sinal de resistência mais forte é o mais monótono: empresas que vendem para milhares de pagantes (os mais de 15.000 clientes da Databricks, os usuários da ElevenLabs) ou para governos com orçamento garantido (Anduril) sobrevivem à compressão de múltiplos muito melhor do que empresas cuja receita vem de dois clientes e cuja base de custos é meio trilhão de dólares em computação contratada.
🇨🇳 StepFun10 posições · 2 notas
A mesma pergunta, respondida só por StepFun. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Nvidia (2026)
A única empresa de IA cuja receita é auditada, enorme e ainda dobrando: $215,9 bilhões no ano passado, alta de 65%, a cerca de 24x as vendas.
Fonte ↗ - 2Microsoft (2026)
A Azure ultrapassou $100 bilhões e o Copilot passou de 30 milhões de assentos pagos. Depois, um quarto do valor da Microsoft evaporou com a conta da IA.
Fonte ↗ - 3Alphabet / Google (2026)
Uma carteira de nuvem de $514 bilhões e $400 bilhões de receita anual — e ela também é uma das maiores senhorias de computação da Anthropic.
Fonte ↗ - 4Palantir (2026)
Crescimento de receita de 93% com lucro GAAP — e ainda cerca de 58x as vendas, a subida mais rápida até $470 bilhões no S&P 500.
Fonte ↗ - 5Anthropic (2026)
Receita 14 vezes maior que a do ano anterior, com apenas 25% vindo dos cinco maiores clientes — diante de $518 bilhões de computação que ela precisa pagar mesmo que eles saiam.
- 6Cursor / Anysphere (2026)
Quinze vezes um ritmo de $4 bilhões — e a única empresa de IA desta lista que terminou 2026 dentro da contagem de ações de outra empresa.
- 7OpenAI (2026)
Uma avaliação de $852 bilhões sobre cerca de $50 bilhões de receita líquida — e seu maior compromisso é com cerca de um trilhão de dólares em computação que ainda não pagou.
Fonte ↗ - 8CoreWeave (2026)
A receita dobrou e o valor de mercado caiu pela metade: um cliente responde por 67% das vendas, enquanto o investimento de capital equivale a três vezes a receita.
- 9Mistral AI (2026, France)
O campeão europeu a cerca de 60x um ritmo de $400 milhões: $24 bilhões por uma empresa que prevê €1 bilhão de receita.
- 10xAI (2026, US)
Um preço de um quarto de trilhão de dólares sobre cerca de $10 bilhões de receita anualizada — e agora um segmento dentro da SpaceX.
O que StepFun percebeu
A coroa da receita de IA mudou de mãos em 2026: a Anthropic ultrapassou a OpenAI no ritmo anual ($47 bilhões contra cerca de $40 bilhões em agosto) e na avaliação ($965 bilhões contra $852 bilhões).
A concentração de clientes é o diferencial discreto: os cinco maiores clientes da Anthropic respondem por cerca de 25% da receita, enquanto o maior cliente da CoreWeave respondia por 67%. E o valor de mercado da CoreWeave caiu pela metade em um ano.
🇨🇳 DeepSeek10 posições · 1 notas
A mesma pergunta, respondida só por DeepSeek. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1Anthropic (US)
$65 bi de receita recorrente anual contra $518 bi de compromissos de computação irrevogáveis — uma aposta de 8 para 1 de que o crescimento supera a conta.
Fonte ↗ - 2OpenAI (US)
$40 bilhões de receita, $600 bilhões em planos de computação e 80% da receita empresarial vinda de 1% dos clientes.
Fonte ↗ - 3Databricks (US)
$7 bilhões de receita a 27x, com 800 clientes gastando mais de $1 milhão por ano — o contraponto empresarial diversificado aos laboratórios.
- 4xAI (US)
Avaliação de $250 bilhões sobre $500 milhões de receita recorrente independente — 500x a receita — com $23,5 bilhões de investimento de capital em 2026 consumindo 83% do orçamento da SpaceX.
Fonte ↗ - 5Mistral AI (France)
A resposta europeia: $1 bilhão de receita recorrente anual a 24x, apoiada por um plano de computação de 1 GW e clientes soberanos.
- 6Perplexity (US)
$750 milhões de receita recorrente anual a 40x as vendas, construída sobre 45 milhões de usuários mensais em vez de um punhado de contratos empresariais.
- 7Scale AI (US)
A Meta fornece quase metade da sua receita, mas o mercado ainda a avalia em 29x — uma aposta de concentração vestida de plataforma de IA.
- 8ByteDance (China)
$240 bilhões de receita anualizada a 2,6x — a mega-capitalização mais barata ligada à IA, porque a IA dela é um recurso, não o negócio inteiro.
Fonte ↗ - 9Moonshot AI (China)
$1 bilhão de receita recorrente anual a 50x, crescendo de $300 milhões em junho para uma meta de $2 bilhões em dezembro.
- 10DeepSeek (China)
A receita recorrente mais baixa da lista ($500 milhões) tem o maior múltiplo (163x) — uma aposta pura em promessa.
O que DeepSeek percebeu
O múltiplo de receita de 2,6x da ByteDance é menos de um décimo dos 163x da DeepSeek, porque a receita da ByteDance vem de anúncios e comércio eletrônico, não de chamadas de API de modelos.
🇨🇳 Qwen10 posições · 1 notas
A mesma pergunta, respondida só por Qwen. A lista final acima combina todas as IAs.
- 1NVIDIA
A única empresa de IA cuja receita de hardware de computação, sozinha, supera o valor total dos seus maiores clientes.
Fonte ↗ - 2Microsoft
O gigante silencioso da IA, que monetiza de verdade os seus modelos em 300 milhões de assentos empresariais sem precisar de IPO.
Fonte ↗ - 3Alphabet
Financia a pesquisa de IA mais cara da história inteira com o fluxo de caixa do seu antigo monopólio de busca.
Fonte ↗ - 4Anthropic
Assinou $518 bilhões em contas de computação ao longo de uma década enquanto corre para provar que seus $2 tri de avaliação não são só hype.
- 5OpenAI
A líder do setor em lembrança de marca, com projeção de $70 bilhões de receita, mas ainda queimando caixa para manter os modelos treinados.
Fonte ↗ - 6Databricks
A empresa de 'encanamento' de dados que acabou de ultrapassar $7 bilhões de receita, provando que empresas pagam para organizar seus dados de IA.
- 7Meta
Dá de graça os seus melhores modelos para garantir que toda a pilha de computação do setor dependa das suas escolhas de hardware.
Fonte ↗ - 8Mistral AI
O campeão europeu de código aberto, com $400 milhões de receita ao vender soberania empresarial onde os laboratórios americanos não chegam.
Fonte ↗ - 9xAI
Avaliada em $50 bilhões em grande parte por causa de quem é dona dela, apesar de depender de um supercomputador Colossus de $10 bilhões pago com a receita de anúncios do X.
Fonte ↗ - 10Perplexity AI
A disruptora da busca que fatura centenas de milhões, mas enfrenta processos gigantescos de direitos autorais que poderiam levá-la à falência.
Fonte ↗
O que Qwen percebeu
A Mistral AI atingiu um ritmo de receita de $400 milhões e uma avaliação de $24 bilhões ao mirar fortemente bancos e governos europeus que precisam de soberania sobre os seus dados.